На графике показана относительная динамика Berkshire Hathaway к S&P 500 (BRK.B / SPY).

Соотношение обновляет минимумы за 4 года. Это означает, что Berkshire системно проигрывает широкому рынку.
Причина лежит на поверхности - избыточный кэш. Рынок наказывает не только за неверный выбор акций, но и за бездействие.

Компания Уоррена Баффета промахивается уже не первый раз. Ярким таким случаем был отказ от активного инвестирования в эпоху бума доткомов.

1998:
Berkshire Hathaway около −19%
S&P 500 около +28%

1999:
Berkshire около −0.5%
S&P 500 около +21%

Так же Berkshire системно отставал от S&P 500 в 2019–2020 годах.

2019:
Berkshire Hathaway около +11.0%
S&P 500 около +31.5%

2020:
Berkshire Hathaway около +2.4%
S&P 500 около +18.4%