🛢 Премия за риск здесь и сейчас. Всё проходит, и это пройдёт.

Рынок нефти резко разогрелся - ближайший контракт (майский) прибавил +12% в последний рабочий день прошлой недели. Но дальше по кривой картина принципиально иная. Декабрьский контракт подорожал лишь +1.4%.

Такое расхождение является классической бэквардацией. Участники агрессивно переплачивают за «здесь и сейчас», но не закладывают долгосрочный дефицит. Речь не о структурном сдвиге спроса и предложения, а о временном сбое в логистике - около 20% поставок теряют эффективность из-за геополитики.

Форма кривой говорит прямо - риск-премия носит краткосрочный характер. К середине года рынок ожидает нормализацию потоков и возврат цен ближе к сбалансированным уровням в районе $70.