Пробой индексом S&P 500 низов декабря вносит неопределенность.

Пробой декабрьского лоя в первом квартале это не просто технический шум, а смена рыночного режима.

Исторические данные по S&P 500 показывают, что если первый квартал уходит ниже закрытия декабря, то среднегодовая доходность составляет всего +0.2%. Медиана около +0.5%, а доля положительных исходов всего лишь 50%.

Были годы с сильным ростом, были и с глубокими просадками. Распределение исходов широкое, дисперсия высокая. Это не сигнал «вниз» и не сигнал «вверх». Это сигнал потери предсказуемости.