📉 Активные управляющие сокращают риск.

NAAIM Exposure Index упал ниже 80 — до 74,9. Впервые с мая 2025 года.

NAAIM Exposure Index — это индекс, отражающий среднюю долю акций в портфелях активных управляющих США. Показывает уровень их риск-экспозиции — от нуля (кэш) до агрессивного экспонирования. Чем выше значение, тем сильнее «заряжены» в лонг.

Исторический паттерн при первом снижении ниже 80 за 2+ месяца:

— через 6–9 месяцев S&P 500 был в плюсе в 100% случаев;
— максимальная просадка в течение года составляла менее −20%.

Когда управляющие убирают плечо, то это чаще пролог к продолжению ап-тренда, а не к развороту.