Вообще говоря, у ЦБ масса инструментов, помимо ключевой ставки, чтобы разруливать ситуацию.

Есть вариант различных по уровню ставок для различных отраслей или направлений. Согласно статье 37 закона о ЦБ.

Есть вариант финансирования напрямую Правительство, а не как сейчас через банки. Согласно статье 22 закона о ЦБ.

Есть варианты выкупа напрямую ОФЗ, под минимальные проценты, опять же не через банки, как это делается сейчас.

Есть еще ряд иных.

Но ЦБ с упорством маньяка вцепилось в единственный канал провода денег в экономику - через банки, и старательно использует единственный инструмент - единую ключевую ставку.

К этому, ЦБ еще старательно держит на «голодном пайке» экономику, старательно не вливая в нее необходимое для нашего размера экономики количество денег, а в этом году даже сокращая (очень немного, но…) количество денег в экономике.

Есть еще одна «любимая» игрушка ЦБ - плавающий курс рубля. Часто очень плавающий, а не стабильный.

Фактически в экономике насыщается только банковская сфера, которая имеет доходность с любого инструмента. И доходность весьма не маленькую.

Возражения, что в большей части наших банков есть либо государственный контроль, либо солидный пакет акций за государством, не должны вводить в заблуждение.

Как, пример, Сбер наш. Государство имеет там 50% + 1 акцию, что делает Государство фактически полноправным хозяином. Сбер в соответствии с акционерной логикой при распределении прибыли выплачивает Государству положенные 50% от своей прибыли. Но остальная часть уходит от Государства в частные руки (2,84%) , где реальная доля миноритарных акционеров (сиречь простых граждан) очень не велика, и иностранным акционерам (33% по состоянию на 2023 год).

При этом, тот же Сбер имеет большой дисконт при покупке государственных ОФЗ, имеет массу комиссий через проводимые через него деньги, в том числе от ЦБ и к ЦБ, при выделении финансирования от Правительства различных государственных проектов и т.д. Более того, тот же Сбер на различных государственных Программах выступает как кредитор, часто с текущими коммерческими ставками, либо получая компенсаторные выплаты из бюджета на покрытие разницы между коммерческими ставками и льготными ставками.

По сути действий ЦБ у нас развиваются только банковский и финансовый сектор. И этот сектор давно перестал работать как инвестиционный, а работает как спекулятивный и ростовщический.

И основная заслуга в превращении финансового и банковского сектора в спекулятивный и ростовщический лежит на ЦБ. Хотя изначально задачи ЦБ несколько иные.

Артур Чиргадзе. Подписаться