Лондонская QuantumLight в августе закрыла второй фонд на $500 млн — вдвое больше первого, который собрала всего 15 месяцев назад. Примечательна не сумма. QuantumLight — одна из немногих фирм, где решение об инвестициях принимают не партнеры на инвестиционном комитете, а модель под названием Aleph. Люди встречаются с основателями, согласовывают условия, подписывают документы. Выбирает машина.

По данным фонда, модель Aleph отслеживает около 700 тыс. компаний, получивших венчурное финансирование, и более 10 млрд точек данных — от динамики выручки и найма до технологических сигналов. Тестировали модель на истории 2015–2023 годов. Все 17 сделок, заключенных к закрытию первого фонда, по словам QuantumLight, рекомендовал Aleph. Сейчас в портфеле 27 компаний, пять из них оцениваются дороже 1 млрд долларов, среди них Together AI, Function Health и Factory.

CEO фирмы Илья Кондрашов объясняет логику без романтики:

«Мы просто считаем, что машины справляются с этим лучше».

У них идеальная память, и их не захлестывает страх упустить модную сделку.

Сопровождение портфеля осталось «человеческим». Фонд раздает компаниям плейбуки по найму и управлению эффективностью, написанные на опыте Revolut.

Но все же уверенности нет.
➡️ Первая проблема — время. Венчурная доходность становится видна через семь‒десять лет, а старейшим сделкам QuantumLight меньше трех.

➡️ Вторая — данные. Период 2015–2023 годов почти целиком пришелся на эпоху дешевых денег и включил пиковые оценки 2021-го. Как модель поведет себя в режиме дорогих денег, пока неизвестно.

📰 Монокль в MAX | Подписаться