FDV-рынки на Polymarket эффективны?

Многие из вас уже явно видели такие маркеты на Полике. Их все чаще используют как ориентир при оценке токенов перед запуском наравне с премаркетами.

Отличие только в том, последние отражают цену в первые минуты после TGE, а FDV-рынки фиксируют цену примерно через 24 часа после. Но насколько вообще эти цифры применимы на практике?

Ребята из Four Pillars попробовали разобраться и вот что получилось:

1. За месяц до TGE рынок в среднем переоценивает проект более чем в 2 раза, но уже за неделю до запуска прогнозы начинают переходить в плоскость реальности. Погрешности следующие:

• За месяц до TGE: 128%;
• За неделю: 44%;
• За 3 дня: 21%.

2. Cюприз-сюрпиз, самый резкий перелом в прогнозах происходит после анонса токеномики. Среднее снижение ошибки на 113 пунктов, но были и более крупные кейсы:

• Kinetiq: 300 п.п.
• Meteora: 204 п.п.
• EigenLayer: 166 п.п.

Рынок начинает точно считать распределение предложения, объем и sell pressure на старте.

3. Объем торгов ≠ точность.

Казалось бы, больше ликвидности в маркете — точнее прогноз, но данные этого не подтверждают:

• рынки с объемом $50 млн: финальная погрешность ~ 10%;
• рынки с объемом <$5 млн: 8%.

Были рынки с объемом около $1 млн, где ошибка была <5%. Тем временем Meteora с большим объемом промахнулась более чем на 100%.

Получается что ключевой фактор не ликвидность, а насколько точно рынок угадал баланс спроса и предложения в первые 24 часа.

4. Есть ли связь прогнозов с ценой BTC?

Почти отсутствует:

• Совпадение направлений (когда BTC и FDV двигались в одном направлении): 43%;
• Коэффициент корреляции: -0.04.

FDV-прогнозы реагируют прежде всего на токеномику, дропы, действия команды, а не на макро-движения BTC.

Как итог, имеем следующее:

• Ошибка сужается системно по мере приближения TGE;
• Токеномика — главный источник точности;
• Объем рынка вторичен;
• Макро почти не влияет.

Желаем хорошего начала рабочей недели ❤️

Moni Talks [основа] | Чат | Лобби [альфа]