Вчерашняя краткая заметка с лондонского валютного деска JP Morgan сообщает интересное (перевожу с трейдерского на человеческий):
«USD/RUB все еще тяжел и очень близок к психологическому уровню 80,00. Продажи долларов изобильны со стороны оншорных [прим. Кримсон: российских] участников рынка, а также [есть] интерес к продаже NDF [прим. Кримсон: беспоставочные форвардные контракты на валютный курс USD/RUB — главный спекулятивный инструмент для фондов/банков, которые не хотят «мараться» санкционными рисками при взаимодействии с настоящими рублями] с близкими датами погашения от «международных имен» [прим. Кримсон: т. е. от западных банков и инвестиционных фондов, которые делают ставку на ослабление доллара против рубля и/или делают «керри-трейд» на разнице ставки ЦБ РФ по рублю и стоимости привлечения долларовой ликвидности на международном рынке]. Оптимизм перед сегодняшними переговорами в Стамбуле явно рос, хотя он, вероятно, будет подорван невпечатляющей командой делегатов, которую Россия теперь заявляет, что отправляет. Путина нет в составе, и это удар по надеждам на прекращение огня. Не забывайте также, что встреча проводится только для того, чтобы попытаться добиться прекращения огня; прочное, мирное перемирие — вот что действительно необходимо, и это, кажется, очень, очень далеко. Разве это не делает RUB по 80 дорогим? [Прим. Кримсон: т. е. рубль должен стоить дешевле по оценке трейдера JP Morgan]
Дополнительная заметка на полях: вот прямо чёрным по белому известный и крупный американский банк пишет, что курс рубля на текущих уровнях в определённой степени поддерживается международными спекулянтами через беспоставочные форвардные контракты (ваш покорный слуга уже давно об этом пишет), которые не отражаются в российской официальной статистике, как и положено инструментам такого рода.
Два меланхоличных вопроса:
1. Что будет с рублём, если все эти западные спекулянты развернут позиции на фоне (вполне вероятного) провала стамбульских переговоров?
2. Что будет с рублём, когда (а это неизбежно) ЦБ снизит ставку, которая привлекает иностранных керри-трейдеров?
P.S. Кстати, в российском обществе почему-то распространён миф, что после 2022 года мы уже не зависим в плане курса от притоков и оттоков иностранного капитала и спекулятивных «горячих денег». Это мнение, очевидно, не полностью соответствует действительности.