80% выручки OpenAI и Anthropic дают 1% клиентов

Экономист Ramp Ара Харазян посчитал это по корпоративным платежам американских компаний. Этот 1% - в основном техкомпании и ИИ-стартапы.

Выходит замкнутый круг. Фонды дают деньги стартапам, стартапы покупают на них токены у OpenAI и Anthropic. Те платят за вычисления Microsoft, Google и Amazon, откуда деньги уходят на чипы Nvidia и Broadcom. Денег от банков, заводов и магазинов в нем меньше, чем кажется.

Поэтому при серьезной коррекции Nvidia, облака и ИИ-стартапы могут оказаться одной ставкой: кончатся венчурные деньги - стартапы купят меньше токенов, OpenAI и Anthropic - меньше вычислений, облака - меньше чипов.

Правда, прямых контрактов Fortune 500 Ramp почти не видит, и концентрация, скорее всего, ниже.

При этом железо уже приносит настоящие деньги: у Broadcom выручка от ИИ-чипов за квартал - $16,7 млрд. Непонятно другое - когда эти вычисления начнут приносить прибыль банкам, заводам и магазинам.

x.com/arakharazian/status/2095204452609171555