Металл и Минерал

🥇 Текущий рынок демонстрирует необычный разрыв. Золотодобытчики генерируют рекордные денежные потоки, торгуя при исторически низких относительных оценках. Если сектор переоценится, спрос на высококачественные разведочные активы, вероятно, также усилится.

Поддерживает потенциальный спрос в будущем на #золото аномальное отношение золото/медь.

Специально для «Финансового караульного» от канала «Металл и Минерал».

😨Мосбиржа сегодня устроила такой «спуск с горки», что отметка в 2000 пунктов ушла вниз — впервые с 2022 года. Биржа не двигатель экономики, а зеркало: местами мутное, местами с трещинами, но честно отражает происходящее.

🏦 Главный сюжет, возможно, развернётся на заседании ЦБ через неделю. Там решат не только символично ли понизить ставку на 0,25% или сделать паузу, но и озвучат среднесрочный прогноз — фактически дорожную карту. Вариантов немного: видимость послабления 0,25% либо пауза, с вероятным возвращением к повышению позже.

📈Причина простая — инфляция. Таргет в 4% сорван: к середине июля инфляция 4,62%, аналитики ждут к концу года около 6,2%. Между регулятором и бизнесом разгорается спор: предприниматели говорят, что рост цен вызван «немонетарными» шоками (удары по НПЗ), значит повышать ставку бессмысленно. ЦБ на это отвечает: инфляция — это инфляция, неважно, откуда пришла.

⛽️ С топливом ситуация остаётся напряжённой. Очереди в ряде регионов снизились, в столицах стало лучше, но производство не выросло. По Reuters, вернуть мощности в норму можно не раньше чем через два месяца; Индия не наращивает поставки-боится санкций, импорт из Белоруссии и Китая — лишь временный пластырь.

«Коммерсант» отмечает дефицит дизеля — удар по логистике.
Локальное улучшение — обманчиво: очереди сократились из‑за падения потребления и административных мер, а переработка упала до уровня 2005 года. Мини‑НПЗ проблему не решат.

Экономика в целом слабая: более половины регионов с дефицитом бюджетов, население активно снимает наличные — почти 2 трлн руб. за год, 500 млрд из них за последние две недели. Четыре подряд размещения ОФЗ провалились.

🦄По отдельности это поправимо, вместе — системный кризис, который многие предпочитают не замечать. Если ЦБ признает, что проблемы не пройдут сами собой и оптимизма нет, рынок снимет последние розовые очки и взглянет на реальность трезво — и весёлого в этом мало.

@karaulny_accountant

🇺🇸 🇨🇦 в Северной Америке ExxonMobil лидирует среди добычи commodities, с рыночной капитализацией в 857 миллиардов $ и 235,8 миллионами метрических тонн добычи нефти и газа, что примерно в два раза больше, чем остальные пять компаний вместе взятых.

Компании, производящие медь, литий, уран, серебро и золото, по-прежнему имеют решающее значение для электрификации, энергетической безопасности, спроса на драгоценные металлы и долгосрочного предложения ресурсов. Но их уровень меньше.

Крупнейшие товарные компании Северной Америки, возглавляемые Exxon Mobil, поставляют сырье, питающие мировую экономику.

Нефтегазовый гигант примерно в два раза больше, чем остальные пять компаний вместе взятые, которые вместе имеют общую сумму около 431 миллиарда канадских $.

На эту корпорацию и работает Трамп, пытаясь подавить Россию, Венесуэлу, Иран, Индию и Китай… 🪖 Развязывая войны во всем мире.

🇷🇺#Уголь из России может подешеветь на 10–20% в 2027–2028гг из-за роста предложения на мировом рынке — очень страшный прогноз NEFT Research

«Живая сталь» все ближе.
Где брать редкоземельные металлы?

К примеру для сервоприводов рук и ног антропоморфного робота нужно 1,3 смеси неодима празеодима.
К 2030 году их выпускаться будет уже 1,5 млн штук.
Роботизация критически зависит от РЗМ и переработки металлов в Китае.

Кризис в добыче угля никуда не исчез

Цены на российский уголь на мировом рынке снижаются из-за сокращения его закупок в Китае. И тут есть синергетический эффект, только отрицательный.

Рентабельный минимум
На объемы импорта угля на рынок ближайшего соседа России повлияло сразу несколько факторов, неожиданно «сложившихся в кучу», - обильные дожди, приведшие к росту генерации на гидроэлектростанциях, рост добычи после ранее случившихся аварий на нескольких шахтах, увеличение складских запасов угля.

Цены быстрыми темпами идут вниз и уже достигли минимально рентабельного уровня для экспорта в КНР в 115 долларов за тонну. Их падение скорей всего продолжится до конца июля российский уголь на рынке Китая может подешеветь до 100 долларов. Для многих отечественных угольных предприятий, балансирующих на грани банкротства, эта тенденция носит негативный характер.

Иные клиенты
Напротив, отгрузки угля из нашей страны в Индию в настоящее время растут - тамошние покупатели пользуются складывающейся конъюнктурой. Российским игрокам приходится на ее рынке конкурировать с поставщиками из Индонезии, ЮАР, США, Монголии и особенно Австралии, старающейся поднять экспорт любыми способами.

Сейчас они стараются увеличить вывоз угля в Южную Корею - в ней складские запасы довольно скромные. Однако в ней действуют чрезвычайно жесткие экологические стандарты, лимитирующие содержание серы в угле, и далеко не вся продукции из России им соответствует, поэтому приходится давать дисконты.

В итоге 2026 году поставки угля из России на глобальный рынок могут оказаться в лучшем случае 200 млн тонн (немногим меньше 205 млн тонн, отгруженных в 2025 году), в худшем – провалиться до 185-190 млн тонн.

Рексофт и «Норникель» внедрили мониторинговую систему, которая помогает экономить до 190 млн рублей в год
 
На Норильской обогатительной фабрике внедрили систему круглосуточного контроля качества сливов сгустителей. Она позволяет своевременно выявлять отклонения и предотвращать потери металла. Экономический эффект от ее внедрения оценивается в 190 млн рублей в год.
 
При неоптимальном ведении процесса сгущения руды ценные частицы никеля и меди могут попадать в слив сгустителя вместо того, чтобы осесть на дно. Раньше операторы проверяли качество сливов только во время обходов оборудования. Отклонения нередко замечали с опозданием, что приводило к потерям металла.
 
Для автоматизации контроля Рексофт и «Норникель» разработали программно-аппаратный комплекс. Его ключевой элемент — датчики-мутномеры Рексофт со встроенной системой самоочистки, которые в режиме реального времени измеряют содержание твердых частиц в сливах. Данные по беспроводной сети поступают в аналитическую систему, где обрабатываются ML-моделью. Оператор получает полную картину состояния оборудования на едином экране, а инциденты и отчеты формируются автоматически.
 
Как отметили в Рексофт, готового промышленного решения под эту задачу на российском рынке нет. Существующие системы чаще всего требуют сложной кабельной инфраструктуры и не рассчитаны на работу в такой агрессивной среде.
 
Разработанное решение применимо для других предприятий. С незначительными доработками под особенности технологического процесса и условия эксплуатации оборудования его можно тиражировать на сгущение в составе практически любого обогатительного передела — как в цветной и черной металлургии, так и в других горно-обогатительных производствах, где задача контроля сливов и борьбы с потерями полезного компонента стоит так же остро.
🗣Подробнее по ссылке.

📧Если вас заинтересовало это решение, вы можете написать:
Илье Мухе ilya.mukha@reksoft.com
Михаилу Волохову  mikhail.volokhov@reksoft.com

Взлет, падение и восстановление цен на материалы для аккумуляторов В период с 2021 по 2023 год цены на сырьё для аккумуляторов резко выросли, а к 2024 году резко упали.
В 2026 году цены снова вырастут из-за перебоев с поставками и повышения стоимости сырья для ключевых компонентов аккумуляторов.
Рынок аккумуляторных материалов по-прежнему очень чувствителен к изменениям спроса, предложения, запасов и геополитической ситуации. Цены на литий, никель, кобальт и графит значительно выросли по мере увеличения спроса на электромобили, но затем ситуация изменилась на противоположную, когда предложение превысило спрос.
В 2026 году цены на материалы для аккумуляторов снова вырастут. Это связано с нарушениями в цепочках поставок, в том числе с конфликтом на Ближнем Востоке, который привел к перебоям с поставками серной кислоты и росту затрат по всей цепочке поставок аккумуляторов.

Это важно, поскольку сера и серная кислота широко используются при обогащении полезных ископаемых. До 59% поставок лития зависят от наличия серы и серной кислоты.
Повышение цен на серную кислоту может увеличить себестоимость производства лития, никеля, меди, марганца, фосфорной кислоты и редкоземельных металлов. В некоторых случаях ограниченная физическая доступность серы уже привела к сокращению производства.

Нестабильный рынок энергоперехода.
Рынок материалов для аккумуляторов по-прежнему очень чувствителен к изменениям спроса, предложения, запасов и геополитической ситуации. Когда рост рынка электромобилей опережает рост мощностей по добыче и переработке, цены могут быстро вырасти.
Но когда у покупателей накапливаются излишки или появляются новые поставки, цены могут упасть так же резко. Такая волатильность создает проблемы для автопроизводителей, производителей аккумуляторов, горнодобычиков и инвесторов, пытающихся планировать долгосрочные цепочки поставок.
Для потребителей снижение цен на сырье в конечном итоге может помочь уменьшить стоимость аккумуляторов и электромобилей. Однако возобновившееся ценовое давление в 2026 году показывает, что путь к удешевлению аккумуляторов вряд ли будет гладким.

Эксклюзивная заметка для «Финансового караульного» от канала «Металл и Минерал».
Горячие металлы и минералы июля 2026.

Золото падает фоне рекордного спроса и ожиданий по ставкам ФРС, удар по алмазам со стороны синтетики, слабость угля, стресс в стальной цепочке и растущий интерес к цифровизации добычи у российских компаний. На этом фоне Россия в канале выглядит не как «победитель санкций», а как рынок, который одновременно пытается продавать сырье, чинить логистику и делать вид, что волатильность — это новая норма.

Металлы
По металлам тон задают две вещи: дефицитные ожидания по меди и поддержка золота.
Почему вчера такой радостный был Потанин на встрече с президентом?
Так идёт рост медных цен на фоне роста спроса и риска дефицита из-за проблем в Чили, а также сильный спрос на золото со стороны центробанков и ожидания смягчения политики ФРС.

Для российских производителей это означает простую вещь: когда мир играет в «зеленый переход», спрос на медь и золото всегда будет, но логистика остаются под прессом санкций и геополитики.

По углю картина плохая: прибыль угольных компаний РФ резко просела, а правительство даже обсуждало отмену экспортной пошлины как способ не дать отрасли «уйти в финансовый ноль».

По стали видим слабый спрос, ремонты на комбинатах и падение перевозок железной руды и черных металлов, то есть отрасль живет в режиме «рынок сжал зубы и ждет, когда пройдет сезон». Поставки стальных полуфабрикатов в Китай растут, но низкие цены и слабый спрос превращают этот успех в бухгалтерскую утешительную грамоту.
Рынок недвижки Китая падает, а это почти половина роста спроса.

Драгоценности.
Золото -главный любимец: спрос растет, цены обновляют пики, а российская добыча уже реагирует на этот цикл, хотя в марте был локальный провал добычи в РФ. Алмазы, наоборот, выглядят как отрасль, которая погибает: синтетические камни дешевеют, а природному рынку это обещает долгий и неприятный процесс сжатия, особенно для России и ЮАР. Иными словами, золото еще может кормить, а алмазы уже начинают спорить с экономикой, зачем им вообще оставаться роскошью.

Итого:
У части металлургов РФ есть улучшение по отчетности и надежда на восстановление продаж, но это пока больше похоже на конвульсии тяжело больного, чем на оживление.
В угле — давление на прибыль и перегруз невыгодного маржинально РЖД направления на Восток, в золоте — лучший фон, в цветных металлах лучшего всего дышит НорНикель в башнях Moscow City, но есть «санкционный и логистический налог» на экспорте.

Самое важное сейчас — Ормузский пролив. Если напряженность затянется, для России это не просто рост нефтяной и газовой выручки на старте, а прежде всего импортируемая инфляция, дорогой фрахт, страховка, удорожание товаров и риск крепкого угля. Что невыгоден экспортерам. Как Русал что получил шиш на фоне скачка цен.

Но неожиданно нам может помочь сера, что идёт как побочный продукт очистки нефтегаза Арабских стран.
А это проблемы для никеля в Индонезии и производства удобрений для всех.
Есть то нужно каждый день, в отличие от бетонометров и автожелезяк.

@karaulny_accountant

В оптовых продажах металла быстро ответить клиенту не всегда просто.
Большая номенклатура, разные марки, размеры и характеристики.
Нужно понять задачу, проверить остатки, подобрать замену, уточнить цену и сроки поставки. Ошибка в одной позиции может привести не только к потере сделки, но и к проблемам после отгрузки.
При этом заявки приходят из разных каналов, а менеджерам приходится выбирать: быстро обработать новый запрос или продолжить работу с ключевым клиентом.

25 июля в 11:00 МСК пройдёт вебинар о том, как ускорить обработку заявки с помощью ИИ. На реальном кейсе узнаете:
как ускорить обработку запросов при большой и сложной номенклатуре;
какие задачи можно передать цифровому сотруднику уже сегодня;
где внедрение ИИ окупается, а где ожидания могут оказаться завышенными.

Без разговоров про «будущее ИИ». Только реальный процесс, практические выводы и честный разбор того, где технология даст результат, а где нет.

Спикеры:
Александр Калинин — генеральный директор ИТ-компании Sibedge.
Алексей Володеев — основатель и генеральный директор Phonix.pro.

25 июля, 11:00 МСК. Участие бесплатное.
Регистрация: https://stream.kontur.ru/landings/5c660e50-f1ef-4627-8247-c0addd664d8d 

Российские металлурги в январе – июне сократили экспорт чугуна на 11%
Ключевой причиной снижения стало закрытие для России рынка ЕС

Экспорт чугуна из России в январе – июне 2026 г. снизился на 11% к уровню аналогичного периода прошлого года и составил 1,54 млн т.

🇹🇷 Основным покупателем российского чугуна в первом полугодии была Турция. Объем экспорта в эту страну составил 1,14 млн т, т. е. на турецкий рынок пришлись 74% всех экспортных отгрузок.
Для Турции Россия является ключевым поставщиком чугуна, в январе – июне доля российского чугуна в импорте страны, по данным агентства, составила 90%.

Для сравнения: в первом полугодии 2025 г. на поставки в Турцию пришлось 50% российского экспорта чугуна, а доля России в закупках Турции составляла 75%.

На текущем рынке можно использовать весьма простую стратегию: если за прошедший день была новая атака на НПЗ / инфраструктуру, то шортим акции (или продолжаем держать шорт).

Цены на висмут выросли на 270% в 2025 году. Сурьма подорожала на 144%. Металлический германий подорожал на 106%.
У этих трех металлов есть одна общая черта, которую не показывают цифры. Китай ввел экспортный контроль в отношении германия в 2023 году, сурьмы - в 2024 году и висмута - в 2025 году. Реакция на цены соответствовала политике, а не кривой спроса.

Рост на 270% обычно говорит о том, что рынок нашел новое применение или сокращение добычи. Китай с доминирующей долей решил закрыть поставки. В таблице экспортного контроля США (USGS) теперь указаны сурьма, висмут, галлий, германий, графит, индий, магний, молибден, редкоземельные металлы, теллур и вольфрам, находящиеся под контролем Китая, с добавлением серебра на 2026 год.

De Beers, входящая в Anglo American, провела в июле одно из крупнейших снижений цен на алмазное сырье - сократила официальные цены практически по всем категориям алмазов, приблизив их к уровням вторичного рынка. Ранее цены De Beers превышали цены вторичного рынка на 5–50% в зависимости от категории камней.

📉 Снижение цен стало продолжением кризисной полосы на рынке природных алмазов. Мировой рынок необработанных камней продолжил сокращение: в 2025 году добыча снизилась до 98,8 млн карат (-8,4%), а стоимость добытых необработанных алмазов - до $9,23 млрд (-3,1%). Дополнительным фактором давления остается рост рынка искусственных бриллиантов - доля выращенных камней в сегменте помолвочных колец в США достигла 52% в 2024 году.

🚨 Для российского рынка снижение цен De Beers является негативным сигналом. АЛРОСА остается одним из крупнейших производителей камней в мире. Слабость рынка уже отражается в котировках компании. Акции компании начали 2024 год в районе 75 рублей за бумагу, а в июле 2026 года торговались уже около 18 рублей. Капитализация гиганта упала за 2 года на 70%.

💶 При текущей цене около 18 рублей за бумагу капитализация компании находится примерно на уровне 150 млрд рублей против более 550 млрд рублей при цене около 75 рублей в начале 2024 года. Ситуацию для АЛРОСА дополнительно осложняют и санкционные ограничения.