🇨🇳 Импорт медных катодов в Китай показывает мировые изменения на рынке металлов.

В 2025 году Китай импортировал 4,21 миллиона тонн катодной меди. Демократическая Республика Конго (ДРК) продолжает доминировать в поставках катодов Китая. ДРК ежегодно экспортировала около 700 000 тонн катода в Китай. С 2024 года этот показатель более чем удвоился и превысил 1,5 миллиона тонн, и в 2025 году страна сохранила почти такой же темп.
Интересный момент в том, что Африка теперь поставляет не только медный концентрат. ДРК становится крупным поставщиком катодов, продвигаясь дальше по цепочке создания стоимости и получая больше стоимости из своих медных ресурсов.
🇷🇺 🇨🇱 Ещё одна интересная история — Россия и Чили.
В 2025 году Россия заняла второе место среди поставщиков катодов Китая, а в 2024 году эта позиция принадлежала Чили.
В 2024 году Чили экспортировала в Китай 578 000 тонн катода, но в 2025 году этот показатель снизился до 330 000 тонн.

Частично это снижение может быть связано со смещением потоков меди в сторону рынка США после опасений по тарифам и сильных возможностей арбитража СОМЕХ, наблюдаемых за последний год.
В то же время российский катод не мог легко поступить на рынок США из-за санкций. В результате всё больше российского металла попадало в Китай. Экспорт российских катодов в Китай вырос с 249 000 тонн в 2024 году до 432 000 тонн в 2025 году.
При этом Казахстан 🇰🇿 незначительно, но снизил поставки.

🇿🇲 Ещё одна страна, за которой стоит посмотреть, — Замбия.Хотя Замбия не входила в пятёрку ведущих поставщиков Китая в 2024 году, её экспорт катодов в Китай почти удвоился — с 94 000 тонн до 176 000 тонн в 2025 году.
Это подчёркивает растущее значение Африки на мировом рынке меди. ДРК уже перестраивает предложение, и Замбия, похоже, идёт по тому же пути. С учётом нескольких крупных горнодобывающих и плавильных проектов в регионе, роль Африки в цепочке создания стоимости меди может стать ещё более значимой в ближайшие годы.

Эти цифры также отражают долгосрочную тенденцию. Китайские компании инвестировали миллиарды долларов в медные активы Африки, особенно в ДРК. Рост катодных потоков может быть одним из результатов этих инвестиций.
Судя по данным, выделяется одна вещь: цепочка поставок меди в Китае становится всё более сосредоточена вокруг африканского производства, в то время как глобальные торговые потоки всё больше формируются геополитикой.

Сочетание роста поставок в Африке, российских санкций и торговых напряжённостей между США и Китаем создаёт совершенно иной рынок меди по сравнению с тем, что было всего несколько лет назад.