🇰🇿#уголь #казахстан Транзит казахстанского угля через Россию в начале года вырос в 1,5 раза - до 2,2 млн

За последние две недели рынок получил новый импульс за счет анонсов новых проектов в Казахстане, при этом глобальные угольные цены на прошлой неделе ушли в коррекцию вниз после объявления о хрупком перемирии между США и Ираном. На стороне спроса в Европе сохраняется интерес к казахстанскому углю — как к приоритетному источнику по качеству и срокам поставки.

• Ставки по казахстанскому углю для Европы: предложения звучали с дисконтом $8–10/т к API 2 на фоне снижения оферт после новостного фона по перемирию.

• Ранее в начале апреля казахстанский уголь для Польши доходил до ~$120/т CIF Гданьск на фоне задержек с привлечением свежих объемов у отдельных участников рынка.

• Казахстан нацеливается на выпуск 128,9 млн т угля в 2026 году (+11,2% г/г к 2025).

• Минэнерго Казахстана утвердило планы строительства 8 новых угольных электростанций и модернизации 11 блоков в рамках нацпроекта по наращиванию угольной генерации до 2030 года.

• Турция: на прошлой неделе фиксировались запросы турецких покупателей по казахстанскому углю. Один из покупателей с оценочным объемом 75–150 тыс. т/мес временно столкнулся с влиянием перестройки экспортного трека у Шубарколь Комир: экспорт в Европу и Азию теперь ведет трейдер Greenfinch (Дубай) вместо Telf (Швейцария).

• Польша: трейдеры адаптируют стратегии закупок на фоне напряженности предложения и улучшения перспектив потребления, что поддерживает рынок от резких колебаний.

🇰🇿 Основные транзитные порты Казахского угля:
Усть-Луга – 1 млн тонн, рост в 1,7 раза;
Тамань (ОТЭКО) – 0,88 млн тонн, рост в полтора раза.

Особенно показательна статистика по Усть-Луге. В целом отгрузка угля через северо-западные порты снижается (-22% в 2025 году), а в феврале этого года по перевозкам ударила сложная ледовая ситуация на Балтике. Но казахстанскому транзиту это не помешало.

Кто закупает:
Польша (400 тысяч тонн, +38%), Германия, Испания, Нидерланды, Турция, Япония. Интерес Европы понятен – свободный от санкций казахстанский уголь можно ввозить без ограничений.

В Польшу уголь едет через порты Северо-Запада, а в страны южной Европы разными путями (в том числе через Тамань и Турцию).

Маржинальность по оценке «Финам-менеджмент» остается неплохой для грузоотправителей:
$9-11 за тонну через Усть-Лугу;
$13-15 за тонну через Тамань.
Из-за войны на Ближнем Востоке и высоких цен на газ в Европе спрос на уголь летит вверх, поэтому и рост транзита может ускориться.