Читатели интересуются, отчего полились ОФЗ, ведь ставку снизили?
Очевидно же, что чем ниже ставка, тем ниже будут ставки по ОФЗ и тем выше должны быть на них цены.
Тут всё просто. Как в любой новости, важна иногда не сама новость, а окружающий её флёр. К примеру, хорошая текущая финансовая отчётность компании не всегда будет приводить к росту котировок, ибо прогноз в этой самой отчётности на будущий период может оказаться ниже ожиданий.
А теперь читаем Эльвиру Сахипзадовну:
Бюджетная политика в ближайшие 3 года будет более стимулирующей, чем это было заложено в нашем базовом прогнозе. В последние месяцы существенно ускорился рост кредитования. Эта картина может ограничить пространство для дальнейшего снижения ставки.
Несколько выросли долгосрочные доходности ОФЗ. Это отражает рост премии за срочность, связанный с неопределенностью относительно бюджетной политики.
Если по-русски, то а) ставка будет снижаться медленнее, а это не укладывается в ожидания рынка б) стимулирующая бюджетная политика может означать увеличение бюджетных расходов, что повлечёт за собой увеличение фондирования за счёт ОФЗ, а значит, последует увеличение предложения ОФЗ на первичных аукционах. А увеличение предложения – это снижение цен.
Праздник к нам приходит, праздник к нам приходит! Дешевые длинные ОФЗ в «детский» портфель!
MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max
