#акции

Вчера появились плоды нового пилотного проекта Банка России по присвоению некредитных рейтингов обыкновенным акциями российских эмитентов.

У нас есть кредитные рейтинги, которые раздаются 4 рейтинговыми агентствами. Они используются для оценки кредитоспособности заёмщики. К примеру, покупая облигации компании, вы перво-наперво смотрите именно на кредитный рейтинг, дабы сразу в блудняк не вписаться.

А здесь другой рейтинг. Некредитный. Он о «справедливой» стоимости компании с точки зрения кредитного агентства. А стоимость компании – это цена акции. Агентство в соответствии со своей методологией оценивает качество корпоративного управления, раскрытия информации, инвестиционную привлекательность. Делается оценка расчётной цены акции через прогнозирование денежных потоков эмитента, оценки стоимости ставки дисконтирования и прочие заумные вещи (формулы тут).

По итогу выставляется оценка по шкале из 5 звёзд. Основа количественной оценки — сравнение текущей рыночной и расчётной (ожидаемой) стоимости акционерного капитала эмитента.

Это для чего? Это для обеспечения роста капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030. Один из шагов. Дабы инвестор мог принимать взвешенные решения, опираясь на большой опыт кредитных рейтинговых агентств в оценке кредитного качества компаний. К примеру, вчера были присвоены два некредитных рейтинга: **** получили акции ПАО «Московская биржа» и ***** у ПАО «Промомед». **** соответствует умеренному потенциалу роста стоимости акций. ***** соответствует высокому потенциалу. Т.е. еще раз: оценка – сравнение текущей рыночной цены и расчётной (ожидаемой). Чем больше звёзд, тем больше потенциал роста.

Агентства дают отчёт. Отчёты интересны и полезны. По сути это такой краткий фундаментальный анализ компании. К примеру, отчёт НКР по компании ПАО Промомед». Здесь можно получить общую информацию о компании. Посмотреть динамику финансовых показателей. Ну и узнать расчётную цену акции. Так, Промомеду вангуют 767 рублей. При текущей цене 402,95.

Лично я всё это фундаментальное не особо люблю. Хотя почитать могу. У меня всё проще (см.картинку в предыдущем посте). Я использую динамические ценовые границы, в рамках которых двигается цена. Они и дают мне потенциальные значения. Правда, значения эти динамические. Любая новая сделка с акциями компании влияет на них в той или иной степени. Поэтому за расчётные значения я не цепляюсь. Важен сам факт выхода цены на свою границу. Дополнительно смотрю, где деньги в рынке. К примеру, IPO ПАО «Промомед» 12.07.2024 прошло по 400 рублей. В ходе дальнейших торгов наибольший объем денег проторгован на уровне 405 рублей. Кстати, за первые полгода торгов акции компании доходили до 31% убытка к цене размещения.

Как лично я использую динамические границы? Если речь о среднесрочном и долгосрочном инвестировании? Всё что ниже – это точки набора. Выше – цели, точки выход (полностью или частично). Расчётной цены НКР лично у меня на графике пока не наблюдается. Но при росте цены акции, верхняя граница будет расти. Может и дойдет.

В общем, можно к новым рейтингам клепать подобные технические картины, если кому интересно.

MarketScreen | Sponsr | Boosty | Max