В связи с распространением коронавируса и падением рынков ФРС США внепланово снизила ставку сразу на 50 б.п.п. с 1,5-1,75% до 1-1,25%, а также снизила ставки обратного РЕПО до 1%. Самое удивительное, что примеру ФРС могут последовать другие центральные банки. Заседание американского регулятора было заплпанировано на 17-18 марта, заседание Банка России - на 20 марта. Мы все наблюдали последствия волатильности мировых рынков на курсе рубля за последний месяц - рост с 63 до 67,21 руб/долл (+6,6%).
Если быть точнее, связь следующая - коронавирус снизил объёмы производства - снизился спрос на нефть - нефть упала с 58-59 до отметки ниже 50 долларов за баррель - рубль рухнулСейчас у Банка России есть целых две недели в запасе, чтобы принять решение о снижении ключевой ставки (то есть смягчении ДКП и поддержки экономики в ущерб курсу рубля) или повышении/сохранении её на прежнем уровне (ужесточение ДКП, сохранение текущего уровня курса на уровне 65 руб за доллар)
Чтобы понять, насколько коронавирус ключевое событие в мировой экономике, посмотрите аналогичные события, при которых ФРС США экстренно снижала ставку:
- октябрь 2008 на 50 б.п.п. после краха банка Lehman Brothers;
- январь 2008 на 75 б.п.п. после падения фондовых рынков и сигналов о предстоящей рецессии в США;
- август 2007 на 50 б.п.п. на фоне начавшегося кризиса на рынке субстандартной ипотеки;
- сентябрь 2001 на 50 б.п.п. после терактов в Нью-Йорке;
- апрель 2001 на 50 б.п.п. на фоне увеличившейся вероятности рецессии в экономике США;
- январь 2001 на 50 б.п.п. после краха доткомов;
- октябрь 1998 на 50 б.п.п. после финансового кризиса в России и краха хедж-фонда Long Term Capital Management, погоревшего на вложениях в российские ГКО.
@MarketOverview