Минфин 24 сентября внёс в правительство бюджетный пакет с предложением обязать ПИФЫ платить налог на прибыль 15% с пассивных доходов (пайщику уплаченный налог будут засчитывать):
Кроме того, предлагается установить для ПИФов обязанности по уплате налога на прибыль с получаемых пассивных доходов по ставке 15%. При этом при налогообложении пайщиков уплаченный налог на прибыль ПИФ будет зачитываться.
Сейчас ПИФ не платит налог на прибыль, а налогообложение возникает в момент выплаты доходов пайщикам, что может откладываться на долгий срок. Это создает предпосылки для налоговой оптимизации путем структурирования владения различного рода активами с использованием ПИФов.
Кажется, что "бороться" и вправду пытаются, назовём так, с хитрым структурированием активов (ставка 15% взята из режима личных фондов), но "зацепить" может очень популярные фонды денежного рынка😏
Доход фонда ликвидности – это проценты по РЕПО с ЦК, и по Налоговому Кодексу это процентный доход, то есть пассивный, и под 15% он попадает целиком. Масштаб видим картинке и, по самым актуальным данным Эйлер, на 21 сентября:
• Ликвидность (
LQDT) - 787,3 млрд рублей, • Первая Фонд Сберегательный (
SBMM) - 369,4 млрд рублей,• Альфа-Капитал Денежный рынок (
AKMM) - 336,2 млрд рублей,• Т-Капитал Денежный рынок (
TMON) - 321,2 млрд рублей.Арифметика возможных "потерь" простая: при ключевой ставке 14% → 14×0,85=11,9% (при продаже пая уплаченное зачтут).
Мне кажется, что Минфин об этом "побочном эффекте" знает, но вряд ли станет его исправлять + спрос на длинный долг слабый, и длинные ОФЗ почти не реагируют на снижение ставки. А деньги розничных инвесторов лежат в фондах, которые через РЕПО кредитуют банки, а не Минфин, и налог на уровне фонда убирает у него преимущество.
📢 MarketOverview | МАКС