В последнем "Обзоре ключевых показателей брокеров" ЦБ отдельно упомянул о рисках фондов денежного рынка. Сделать это пришлось на фоне очередного рекорда привлечений в этот инструмент - за 3 квартал инвесторы приобрели пааи фондов денежного рынка на 141 млрд. рублей (до этого рекордным был 4 квартал 2023 года с результатом 121 млрд. рублей).
Какие же риски отмечает ЦБ (и не отмечают сотрудники банков/брокеров):
🔵 Так как в основе сделки РЕПО с центральным контрагентом (ЦК), то предоставленная ликвидность фондом должна быть "уравновешена" спросом на ликвидность со стороны ЦК. При массовой продаже паев инвесторами (представим, что в декабре ЦБ опускает ставку до 15% и приходит время экстренной покупки ОФЗ) противоположной стороне придется рефинансировать огромный объем обязательств, что скажется на ликвидности паев. ЦБ даже привел несколько примеров (советую почитать о них по ссылке):
Международный опыт подтверждает, что фонды денежного рынка сталкиваются с массовым оттоком средств в случае стрессовых ситуаций на рынке, например, в еврозоне и США (2007–2008, 2011, 2020 гг.), Китае (2013 г.), ЮАР (2014 г.), Японии (2001 г.). Описанные эпизоды приводили к ограничению ликвидности данных фондов и убыткам для конечных инвесторов.
🔵 Отсутствие страхования, как у депозитов.
Если второй риск трудно представить, то первый вполне можно оценить (особенно если почитать материал по ссылке).
@MarketOverview