Как шортисты акции прокатной компании прокатились на конце, конце возможности заема акций

Сервис проката машин с долгом $25B за месяц взлетел на 600%, потому что два инвестора держат больше 100% акций.

Avis Budget Group (тикер CAR) в понедельник поставил исторический рекорд - 608.80 за акцию, +23% за одну сессию.

Два хедж-фонда, SRS Investment и Pentwater Capital, напрямую владеют 71% бумаг.

Но если добавить их cash-settled equity swaps (деривативы, через которые фонд получает экономический эффект от акций - рост, падение, дивиденды - но юридически ими не владеет и в отчётности по прямому владению не светится), совокупная позиция превышает весь выпущенный объём.

Это компания, которая в прошлом году отчиталась о чистом убытке $995M и месяцами сидит под огромной долговой нагрузкой.

Один технический глюк с учётом прав собственности перевернул всю игру.

Перекос в предложении акций настолько экстремальный, что шортисты попали в математический тупик.

Акций для займа не осталось, free float (свободно обращающийся объём бумаг на рынке) фактически нулевой.

Итог - рынок подарил закредитованному прокатчику машин шестикратный рост просто потому, что математика сломалась.​​​​​​​​​​​​​​​​

https://x.com/BullTheoryio/status/2046556561221578992