💰 OpenAI строит гигантские дата-центры, но 2026-й может стать моментом “проверки на реальность”

Forbes пишет: на фоне планов инфраструктуры примерно на $1,4 трлн, OpenAI имеет лишь около $20 млрд выручки и большая часть проекта опирается на ожидание будущего спроса, которого пока нет.

Модель финансирования выглядит так:
Cloud-операторы вроде CoreWeave и Crusoe, плюс партнёры типа SoftBank и Oracle, берут кредиты, покупают GPU, закладывают их как залог, и рассчитывают, что:

- трафик OpenAI загрузит мощности,
- Nvidia “выкупит” избыточную ёмкость, если спрос окажется ниже ожиданий.

То есть создаётся замкнутый цикл, который может переоценивать реальную рыночную потребность.

Проблема в том, что корпоративный спрос пока — это осторожные пилоты, а кластеры нужно обновлять каждые 5–7 лет.

По мнению автора, в 2026 инвесторы и кредиторы начнут давить на OpenAI, требуя замедлить или урезать проект Stargate, если компания не докажет, что каждая единица мощности приносит прибыль быстрее, чем Google и другие успевают догнать по качеству моделей.

⚠️ Вывод: если реальный спрос не вырастет, текущая стратегия может превратиться в риск «слишком много построили слишком рано».

forbes.com/sites/paulocarvao/2025/12/06/why-openais-ai-data-center-buildout-faces-a-2026-reality-check/