瑞银预计黄金明年9月升至5400美元，4000美元附近或成重要支撑

10 月 12 日，瑞银表示，尽管美元走强、美国实际利率上升给金价带来压力，且短期投机资金正在削减黄金期货和期权净多头头寸，但黄金 ETF 近期仍持续出现资金流入，显示中长期配置需求尚未退场。

该行预计，金价可能在每盎司 4000 美元附近获得支撑，并于 2026 年 12 月升至 4600 美元、2027 年 3 月升至 5000 美元、6 月升至 5200 美元，9 月达到 5400 美元。

瑞银认为，全球央行持续购金、中国需求保持强劲，以及印度节庆季可能带动实物黄金需求，将为金价提供支撑。与此同时，投资者对公共债务、财政风险及美元长期走势的担忧，也可能增强黄金的配置吸引力。不过，若美元和实际收益率继续走强，金价短期仍不排除进一步回落。

法国农业信贷银行则预计，金价将在 2026 年 12 月达到每盎司 5000 美元。两家机构均认为，央行储备多元化及市场对美联储政策受财政压力影响的担忧，可能成为黄金中长期上涨的驱动因素。