Почему после роста цен на нефть часто происходят рецессии в США: из-за самой нефти или из-за реакции центрального банка? Бернанке, Гертлер и Уотсон (BGW97): в первую очередь из-за реакции ЦБ. Цена нефти резко растёт. Это создаёт инфляционное давление. Центральный банк ужесточает политику, чтобы бороться с инфляцией. Повышает ставки. Это снижает инвестиции и потребление, начинается рецессия. То есть, по BGW97 нефть генерирует рецессию не столько напрямую, сколько опосредованно, через действия ЦБ.