Это ставка на масштаб и на то, что страна впервые за 30 лет открывается. Телеком отдали в 2022: Safaricom заплатил $850 млн за лицензию и за три года набрал 10+ млн абонентов, а госкомпания Ethio Telecom при этом держит 80+ млн и запустила кошелёк Telebirr на 50+ млн пользователей. В июле 2024 отпустили курс бырра — 57 → 150+ за доллар — и получили $3,4 млрд от МВФ и реструктуризацию долга. В январе 2025 открыли первую в истории страны биржу ESX, Ethio Telecom вышел на IPO. Экспорт за последний финансовый год удвоился до ~$8 млрд: золото ~$3 млрд, кофе ~$2 млрд. В сентябре 2025 запустили ГЭС «Возрождение» на 5 150 МВт, крупнейшую в Африке, с экспортом энергии в Кению, Судан и Джибути. С 2024 в страну нельзя ввозить машины с ДВС, только электро, и их уже 100+ тыс.
Интернет здесь у 20–25% населения — самый низкий показатель в моей пятёрке, и в этом весь апсайд: 100 млн человек ещё не онлайн. Digital-реклама ~$20 млн — в пять раз меньше, чем в Кении, при населении в 2,3 раза больше. Я думаю, к 2032 эти рынки сравняются.
При этом инфляция 15–20%, валюты хронически нет, в Амхаре конфликт. Это самая сложная страна списка, и я бы не заходил туда первой. Но потенциал 130 млн человек, которые строят индустриальные парки по китайскому образцу при самой дешёвой энергии в регионе, огромен.
Танзания
ВВП ~$85 млрд, 68 млн человек — больше, чем в Кении, рост 5,5–6,5% десять лет подряд, долг ~45% ВВП, шиллинг без обвалов. В 2024 запустили ГЭС Julius Nyerere на 2 115 МВт и железную дорогу Дар-эс-Салам — Додома, дальше она пойдёт на Мванзу и Бурунди. Порт Дар обслуживает Замбию, Конго, Руанду и Бурунди — тот же эффект, что у Момбасы в Кении. Золото ~50 т, туризм ~$3,5 млрд, никель Kabanga — одно из крупнейших неразработанных месторождений в мире, и потенциал партнерства по СПГ на $42 млрд с Equinor и Shell, который обсуждают уже десять лет.
Digital: интернет ~35%, SIM 80+ млн, мобильных денег 50+ млн счетов, реклама ~$40 млн. Биржа Дар-эс-Салама — ~$8 млрд, из которых больше половины — кросс-листинги кенийских компаний. Но рост медленнее чем у других при росте населения 3% в год из 6% роста экономики на человека остаётся 3%.
Уганда
50 млн человек, медианный возраст 17 лет — самая молодая страна списка. ВВП ~$55 млрд, рост 6–7%, а с 2026 — 7%+, потому что пошла первая нефть: Tilenga у TotalEnergies и Kingfisher у CNOOC, 230 тыс. баррелей в сутки по трубе EACOP через Танзанию. Это плюс $2–3 млрд в год к экономике на $55 млрд. Кофе за два года вырос с $1,4 до $2,2 млрд экспорта, №2 в Африке. ГЭС Karuma на 600 МВт с 2024, железная дорога Малаба — Кампала строится и стыкуется с кенийской веткой на Момбасу. Инфляция 3–4%, долг ~50% ВВП.
Интернет ~27–30%, мобильных денег 40+ млн счетов, реклама ~$40 млн. На бирже Кампалы торгуются MTN Uganda и Airtel Uganda — два крупнейших IPO Восточной Африки после Safaricom, и это даёт рынку ликвидность, которой нет в Танзании. Бизнес из Найроби масштабируется в Кампалу естественно.
Риск один, но большой: Мусевени у власти с 1986, в январе 2026 переизбрался в 81 год, преемник по всем признакам — сын, командующий армией, который очень любит провокационные твиты.
Эфиопия, Кения, Танзания, Уганда вместе это 305 млн человек, ВВП ~$390 млрд, ~$1 300 на душу, ~110 млн онлайн, digital-реклама ~$200млн. По людям это почти США, по общему ВВП — Бельгия, по рекламе — один средний европейский город. Разрыв между людьми и деньгами плюс его сокращение и показывает апсайд.
Какой рост ввп на человека?
6–7% роста минус 2,5–3% роста населения — это 3,5–4% на человека, удвоение за десять лет. Кения за 2015–2025 уже прошла $1 350 → $2 200, ×1,6. Эфиопия при 8% роста — $640 → $1 000, при девальвации валюты. Вьетнам, например, рос — $2 000 → $4 300 за 2013–2023, ×2,1".

https://www.facebook.com/lagutin/posts/pfbid0rXJDafjUv3iW1fUKrSHM4jNiFxefFBpGj7mTETaZFN7xn8dV7zKwxYDa3m5y4B38l