【巫师财经】保健品行业的资本博弈，“资贼”是怎么出现的

这期梳理了中国保健品行业从脑白金广告时代、外资品牌入场、权健事件洗牌，到直播电商和高渠道费用重塑定价逻辑的过程。内容指出，行业的核心价值本应是补剂和科学补短板，但长期被营销、渠道和品牌溢价推高价格。

视频重点拆解了保健品供应链的现实：不少产品原料和代工流程已经高度成熟，研发占比并不高，原料与生产成本通常只占一小部分，真正推高终端价的是渠道、营销和高毛利。所谓“资贼”，指的是愿意打破行业高利润默契、把成本和检测信息透明化、用更低利润换取长期信任的新玩家。

营养工厂被作为典型案例提到：通过公开鱼油等产品的纯度、认证、检测报告和成本结构，避开高额渠道费用，用接近大牌四分之一的价格切入市场。视频认为，这类模式未必终结“智商税”，但会推动保健品价格重新回到科学价值本身。

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