Население и бизнес направляют меньшую долю новых денег на срочные вклады
⠀
Наличные и текущие счета обеспечили 86,5% прироста денежной массы с начала года против 35% в среднем за 2023–2025 годы, следует из расчётов Spydell Finance. Доля срочных вкладов в приросте, соответственно, сократилась примерно с 65% до 13,5%.
⠀
Из прироста М2 на 7,91 трлн рублей 2,84 трлн пришлись на текущие счета организаций, 2,78 трлн — на наличные, 1,23 трлн — на текущие счета граждан. Срочные депозиты бизнеса и населения вместе прибавили лишь 1,07 трлн. Это не массовый уход из банков: деньги на счетах остаются в банковской системе. Меняется предпочтение — возможность свободно распоряжаться средствами становится важнее их размещения на срок.
⠀
Для государственных планов превратить сбережения в долгосрочные инвестиции⁠ это неудобный сигнал. Сам по себе рост ликвидности не доказывает недоверия: деньги могут требоваться для текущих расходов. Но разрыв очевиден — власти рассчитывают на многолетние⁠ вложения, тогда как основная часть прироста денег остаётся доступной немедленно. Длинные деньги требуют предсказуемости. Заменить её призывами финансировать инновации не получится.