Эмпирический анализ доходности государственных облигаций Швеции

Tanweer Akram, Mahima Yadav
Levy Economics Institute · Working Paper № 1048
https://www.levyinstitute.org/publications/an-empirical-analysis-of-swedish-government-bond-yields/

Перевод аннотации:
В настоящей работе эконометрически моделируется динамика доходности государственных облигаций Швеции (SGB). Исследуется, оказывает ли краткосрочная процентная ставка решающее влияние на доходность долгосрочных SGB после учёта других макроэкономических и финансовых переменных, таких как инфляция потребительских цен, рост промышленного производства, индекс цен акций, обменный курс шведской кроны и баланс центрального банка Швеции — Риксбанка. Для моделирования доходности SGB по всей кривой доходности казначейских облигаций применяется авторегрессионный подход с распределённым лагом (ARDL) на ежемесячных данных. Результаты оценённых моделей показывают, что краткосрочная процентная ставка оказывает заметное влияние на доходность долгосрочных SGB. Эти результаты вновь подтверждают точку зрения Джона Мейнарда Кейнса о том, что денежно-кредитная политика центрального банка через текущую краткосрочную процентную ставку влияет на доходность долгосрочных государственных облигаций. Они также показывают, что наблюдаемое в Швеции поведение процентных ставок согласуется с эмпирическими закономерностями, выявленными в предыдущих исследованиях доходности государственных облигаций как в развитых странах, так и на формирующихся рынках.

Дата публикации: 19.04.2024
@levyecon