Игорь Леонов - мнение. Фондовый рынок РФ

Гы)) 😁

Сегодня в Магните рост на шортистах, хоть рынок в целом снижается. На росте котировок они продолжают наращивать шорты, так что взлет может продолжиться. Фундаментально там ничего хорошего, но это ровно то, о чем я совсем недавно писал: хочешь зашортить бумагу - я сделал для тебя бесплатную аналитику по открытому интересу, зайди и посмотри, а не набилось ли там шортистов уже? Если набилось, вас могут натянуть на ровном месте и не надо лезть в такое. Это и происходит. Что же лонгуют наши физики? Правильно - самолет))) Безумству храбрых поем мы песни...

Может ли котировка упасть более, чем на 100% за день?))

Интересный момент видим сегодня - отрицательная маржа на дизель. Это впервые в истории. Буквально, дизель стоит дешевле нефти. От рекордов по размеру наценки, в минус - за один день. Вот так в моменте сработало снятие санкций с нашего дизеля. Понятно, что это краткосрочная аномалия, но факт остается фактом. Рынок умеет удивлять, как долго бы ты на нем не был.

Важно это в контексте Роснефти - закрытая о планку позиция, пока в портфель не возвращается. Актуальный портфель на сайте. Кэша освободилось много, но умение ждать - ключевой навык, так что пока без покупок.

Ровно неделею назад предупреждал, что всплеск в валюте спекулятивный, на объявлении параметров покупки Минфином и ЦБ в октябре, нормальный уровень 12,5 по юаню. Сегодня к нему и вернулись.

Напомню, что любая котировка зависит всего от одного параметра: баланс спроса и предложения. Валюта - не исключение. И есть ли реально возросший спрос, мы можем определить по ставкам РЕПО. Московская биржа каждый будний день показывает эти данные в 12:30 дня. И там видно - спроса на юань нет, ставки низкие. Так что вынос был спекулятивный и исчерпал себя.

Сдал Роснефть в планку по 382. Посмотрю как будем завтра торговаться. В планку встали на Трампе, который опять бредит и рассказывает про какое-то энергетическое перемирие. Новость опровергли уже обе стороны.

Хочу посмотреть как будут вести себя котировки завтра, когда фонды выйдут на рынок. А то пятница вечер и выходные - это время физиков.

Ps: портфель пока не обновлял, утром могу вернутся в позу. После обеда актуализирую.

#ртс #ликвидность

#русагро #субборды #курс

#ммк #металлурги

#эталон #озон

#выходные_вопросы #самолет #риски

После Сасово прилеты в Калуге, теперь во Владимире. Хоть в Сасово многое удалось быстро восстановить (со слов Яндекса), а часть сервисов перекинуть на ресурсы Ростелекома, выпадение Калуги и Владимира - это как предупреждал, уже перебор. В итоге проблемы по всем сервисам самого Яндекса, страдает ряд банков, Лента, Магнит и т.д.

Настоятельно рекомендую держать сейчас и наличку, а не только пользоваться картами.

PS: касательно оценки самого бизнеса, пока посчитать точно не выйдет. С другой стороны - даже самый позитивный сценарий выглядит хуже, чем пока заложили котировки. Тут ситуация не как в Ozon: построить суперкомпьютер, это вам не новый склад снять.

Санкции с российского дизеля сняты до 7 апреля 2027 года — Минфин США.

Тут буквально позавчера был постец, кто на этом заработает. Кто прочитал, тот имеет топ-1 позицию по росту на рынке сегодня. Можно спекулятивно и забрать быструю прибыль, но я подержу: до 7 апреля 2027 года еще далеко. Аргументы кто и почему, в посте были в общем доступе сразу.

Сегодня весь день занимался одним супер крутым и полезным делом. Потом расскажу подробнее, отдельным постом. А пока - любые вопросы в комментарии, на выходных отвечу 👇

Герман Греф вчера выдал фразу, которая разошлась на цитаты.

«Портфель из депозитов — это как хороший бульон. Но если ты хочешь приготовить хороший борщ, то ты туда должен добавить определенное количество ингредиентов. Я предпочитаю бульону борщ».

Из ингредиентов предлагаются ОФЗ, флоатеры, дивидендные акции, БПИФы и ЦФА.

Я же хочу отметить, что и для хорошего бульона и для хорошего борща нужна такая важная составляющая как вода: чистая и прозрачная. А вот с чистотой и прозрачностью на рынке, у нас всё не лучшим образом. Мутят воду и сами компании, причем даже крупные (выкуп акций по завышенной цене у конкретных лиц в Полюсе, выкуп за счёт средств компании и последующая передача себе акций у ЛСР и так далее), а что в мелких происходит, хоть фильмы снимай (одна кража топлива у МВД со стороны Евротранса, чего стоит).
Ну и государство в стороне не остается, подбрасывая новых налогов и сборов, а вместо отчетов разрешают публиковать крестики.

Так что какие ингредиенты сюда не складывай, пока водица больше напоминает болотную, желающих это покушать будет не много. Остались только те, у кого крепкие желудки.

Ждём, пока ЦБ и правительство начнут двигаться в нужном направлении и делать условия для инвесторов более прозрачными и благоприятными. Быть может, Герман Оскарович и будет тем, кто эту мысль донесет в нужные уши.

Они не понимают

В Банке России пока не понимают как фондовый рынок вырастет в 4 раза до 2030 года, как поручил Путин. Первый зампред ЦБ Чистюхин прокомментировал KPI, установленный президентом в 2024 году: «У нас пока тоже сходимость к 66% от ВВП ну никак не получается, ну никак просто». При этом, расчеты сводятся к тому, что для такого роста нужно много крупных IPO. О том, что бы текущие бумаги просто выросли в цене, почему-то рассуждать не хотят. А по сути, сейчас идеальное время: впервые в этом году инвесторы завели на рынок ценных бумаг больше, чем приросли депозиты. Это 1,8 трлн рублей против 0,5 трлн рублей на депозитах. Понятно, что эти деньги ушли в облигации, а не акции. Но стоит рынку показать устойчивый рост 3-4 месяца и чувство ФОМО переделает часть облигационеров в покупателей акций.


Что ещё интересного

- США получат около 15% в сделке по зарубежным активам Лукойла без вложений, пишет NYT. Это понятно, что не просто так сделку разрешат. Нам бы главное понять - сам Лукойл получит хоть 15% денег от продажи?))) Или все будет заморожено на вечно, как наши резервы в Европе;

- АКРА понизила рейтинг Самолета до ВВВ с негативным прогнозом. Если свести весь материал, то получится так: пока банки спасут и ближайшие погашения компания пройдет, но дальше всё будет хуже. Котировки облигаций давно торгуются ниже ВВВ и как по мне, вполне справедливо;

- Стали известны подробности по прилёту в дата-центр Яндекса. Досталось нормально, комментария что и на сколько возможно восстановить - пока не поступало. Вперёди проблема: ВС РФ выбили кучу дата-центров на Украине и если ответка продолжится, то мы увидим проблемы с интернетом во-всех сферах. Выбытие одного центра - почти не несёт ущерба. Выбытие двух - это уже огромные проблемы. Разница между одним и двумя как при отказе двигателей у самолёта - на одном многие модели могут спокойно продолжать лететь, технологии предусмотрели это. Но отказ двух - камнем вниз. Тут дата-центров пять, но достаточно вырубить всего два и каждый читающий этот пост, почувствует последствия на себе. А как бизнес почувствует...

Снова вне графика

Второй раз за год недельная инфляция вылетает за пределы графика. Высокие 0,21% получают еще 0,75% от повышения тарифов - итого 0,96%. Итого, с начала года набрали уже 5,94% (при целях в 4% за весь год). Для сравнения, за этот же период прошлого года было 3,93%.


Что еще интересного:

- Капитализация фондового рынка РФ упала до 19,5% ВВП против цели 66% - комитет Госдумы. Комитет предлагает стимулировать выход региональных компаний на IPO. Не, ну гении, делают всё для дальнейшего падения капитализации;

- Дата-центр Яндекса в рязанском Сасово загорелся после атаки БПЛА. Инцидент затронул часть инфраструктуры. Компания устраняет последствия происшествия и восстанавливает работу. В сети обсуждают, якобы попадание случайное. Если коротко - нет. Ждем еще подобных прилетов по дата-центрам;

- ВинЛаб за 9М 2026 года увеличил продажи на 24% г/г. В III кв рост составил 61,3% г/г. Не то, что бы круто: рост третьего квартала кажется мощным только на фоне прошлогодних простоев сети из-за кибератак. Судя по операционным показателям, финансовые пока не обрадуют;

- Фонды акций за три года показали среднюю доходность лишь 6,76% годовых, не обогнав даже инфляцию. За этот период цены выросли примерно на 25% - Эксперт РА. Так надо было подключаться к Фундаментальной России, она за 3 года выросла на 80%, это уже после всех комиссий, чистыми.
🏦 Пульс 💬 МАХ ▶️ Ютуб ⏸ Рутуб

Новости просто чума!

Мир продолжает паниковать из-за Иркутского противочумного института. Европейская пресса и даже другие континенты сидят в напряге. Сегодня Трамп должен созвониться с Путиным по этому вопросу, ну и заодно поздравить с днем рождения, так что не стоит бежать покупать на новостях о звонке - речь не про Украинский конфликт или экономическое партнерство. Забавно, что пока мир переживает, у нас обсуждений этого события не много.


Что еще интересного:

- Говорить об окончательном компромиссе между бизнесом и Минфином по налогу на сверхдоходы пока рано, заявил РБК глава РСПП Александр Шохин. Союз предлагает вместо точечного повышения нагрузки на отдельные отрасли рассмотреть временное увеличение ставки налога на прибыль на 0,5-1 п.п. Закончится, как обычно, что получим и одно и второе)))

- Буксуют даже АА-: ВИС-Финанс после сбора заявок зафиксировал объём выпуска на уровне 1,5 млрд.руб. вместо 2,5 млрд. запланированных. Опасения разворота ставки или смущает серийность займов эмитента? А может и то и другое;

- Слушания по иску банка "Ак Барс" к топливному оператору Евротранс на 2,3 млрд руб назначены на 27 октября. Игра "кто и что успеет урвать" идёт. Интересно смотреть со стороны. Что облигационерам ничего не достанется, пожалуй единственное место, где нет интриги;

- Власти РФ рассматривают частичное снятие запрета на экспорт дизеля в октябре для отдельных производителей, чтобы избежать затоваривания НПЗ. Крайне разумно. Сельхоз сезон почти окончен, на заправках дизель есть всегда, можно пустить и на экспорт часть. Тем более маржа там сейчас сказочная. Пойду посчитаю, кто больше получит от этого.
🏦 Пульс 💬 МАХ ▶️ Ютуб ⏸ Рутуб