Зарабатываем на пулах ликвидности V3

Казалось бы, юнисвап обновился на V3 еще в 21 году. Но лично я, даже не углублялся в вопрос как именно это работает и какие возможности за этим стоят

Начнем с того, что такое пулы ликвидности V3 и в чем же отличие от V2

В V2 - AMM (авто. маркет мейкер), в V3 - CLMM (маркет мейкеры концентрированной ликвидности)
Принципиальное различие в том, что стейкеры в V3 версии самостоятельно выбирают диапазон цены, при котором их активы будут участвовать в процессе обменов

И исходя из этого, в V3 пулах основная масса активов сконцентрирована, в основном, в реальных диапазонах цен. Какие + можно выделить?

Для провайдеров ликвидности - больше APY за счет того, что их активы используются только в опр. диапазоне цен
Для протоколов и юзеров - гораздо больше ликвидности и снижение вероятности большого проскальзывания при обменах

Можно привести прекрасное сравнение с бутербродом
Представим задачу: у нас есть афигенно огромный кусок хлеба, на который нужно нанести N масла

В V2 бутерброде средства стейкеров распределяются тонким равномерным слоем на всю поверхность. Но тут возникает проблема: средства, распределенные на край бутерброда не используются. Тк бутерброд мы же едим не целиком, а только частями

В V3 бутерброде средства сконцентрированы, в основном, в диапазоне актуальных цен и корректируются при любых движениях котировок. Если бы изображали на графике, то можно было бы представить параболу. Где 0 - максимальная концентрация средств, равномерно уменьшающихся относительно разницы в цене

Результат на лицо: фактически, исследования показывают, что Uniswap V3 имеет более высокую ликвидность для таких пар, как ETH/USDT и ETH/BTC, чем Binance и Coinbase вместе взятые

Вот статистика+сравнение V2/V3 на Dune

Чтобы высчитать ориентировочный APY, можно обратиться к калькулятору доходности в V3 пуле
Пример: пара USDC/ETH, диапазон цены в пределах +-3% - выдает 191% APY

Да, не получится положить деньги как в пул V2 и забыть. Нужно постоянно мониторить цены и корректировать свою позицию, но ссылаясь на исследование, можно отметить, что средняя доходность поставщиков V3 была выше на 22,8–324%, чем у поставщиков V2, в зависимости от пула и уровня оплаты

Не совсем все просто
Есть заумное понятие, как "непостоянный убыток (IL)".Кратко - это уменьшение стоимости позиции ликвидности по сравнению с гипотетической ситуацией, когда пользователь держит их в кошельке, не внося в пул

Согласно другому отчету, половина поставщиков ликвидности (на бычьем рынке) заработало гораздо меньше, если бы просто держали токены, не внося в пул

Какой можно сделать вывод?
На бычке - выгодней держать токены
На медвежьем рынке и в период консолидации (боковике, особенно в боковике) - предоставление денег в ликвидность удивляет высокой доходностью

DYOR