Сегодня появились новые данные о состоянии золотовалютных резервов Нацбанка. За январь они сократились на 265 миллионов долларов и достигли отметки в 7,2 миллиарда.

Как известно, есть полуправда, совсем неправда, абсолютная ложь и статистика органов лукашенковского режима. Потому странным кажется то, что в отчетности организации, контролируемой лукашистами, наблюдается негативная динамика. Мы со своей стороны предполагаем, что ситуация с ЗВР намного хуже, чем в отчетах Нацбанка, и вот, почему.

Центробанк был, пожалуй, одним из самых адекватных институтов государства и публиковал более-менее правдоподобную отчетность. В августе-сентябре было зафиксировано огромное падение ЗВР - на 1,5 миллиарда долларов. Но потом, когда появились многочисленные рассуждения, что денег у Лукашенко осталось на 7-8 месяцев, тренд как по волшебству изменился. С октября Нацбанк рапортовал только о стабильности резервов. Понятно, почему ситуация так ухудшилась в августе-сентябре, но совсем не ясно, что же исправило ситуацию в экономике, начиная с октября. Да, немного подросла нефть, но этого недостаточно, чтобы объяснить такую резкую остановку тенденции августа-сентября.

Логично предположить, что режим просто начал манипулировать с отчётностью. Это несложно увидеть, если проанализировать ряд других макроэкономических показателей. Напомним, состояние ЗВР определяется рядом факторов:

1. Курс национальной валюты. Последние полгода он более-менее стоит на месте и не оказывает влияния.

2. Покупка и продажа населением валюты. Беларусы 14 месяцев подряд активно избавляются от рублей и скупают валюту в темпе 100-200 миллионов в месяц.

3. Выплаты по внешнему долгу, набор новых долгов. Сейчас режим вынужден производить большие ежемесячные выплаты 300-400 миллионов долларов по внешнему долгу и не способен осуществлять новые займы. Единственный приток денег - это 500 миллионов долларов от РФ. Напомним, что другие 500 миллионов пошли в счет уплаты долга предприятий за газ, что не оказывает влияния на состояние ЗВР.

4. Чистый приток и отток денег в страну. Понятно, что за последние полгода вряд ли нашелся безумец, который инвестировал в экономику РБ. Но найдутся десятки тысяч людей, которые перевезли свои капиталы (а многие и себя самих) за границу. Речь идёт о сотнях миллионов, если не о миллиардах долларов.

5. Сальдо внешнего торгового баланса. У нас нет актуальных данных, лишь известно, что за первые 10 месяцев прошлого года он был положительным. Но положительный вклад обеспечивала сфера услуг, например, IT. Как мы знаем, из-за репрессий тысячи беларусов, занятых интеллектуальным трудом, покинули родину. Поэтому можно смело утверждать, что сальдо стало отрицательным.

Анализ данных по внешней торговле поднимает еще один важный вопрос. За прошлый год внешняя торговля упала на 16% в рублевом исчислении, то есть на 25% в долларовом. Беларусь ориентирована на экспорт, наш внутренний рынок относительно мал, и такое падение внешней торговли означает минимум 5-7% падения ВВП. При этом минфин заявляет падение на 1%. На этом примере мы видим очевидную манипуляцию. Говоря просто - наглую ложь.

Вывод: беларуская финансовая отчетность выглядит неправдоподобно, а после недавних назначений в структуры минфина и Нацбанка верить ей нужно еще меньше. Поэтому нужно обращать внимание на поведение инвесторов и кредиторов, а те отказываются покупать беларуский долг даже на весьма привлекательных условиях. Также симптоматичны прогнозы коммерческих организаций, которые закладывают курс в районе 3,5-4 во втором полугодии, а в негативном сценарии и до 8 рублей за доллар. В такой ситуации, рациональным поведением будет максимальный перевод рублёвых сбережений в валютные и отказ от депозитов (в первую очередь, длительных и/или рублёвых) в беларуских банках. Такая стратегия не только экономически, но и политически рациональна, так как ослабляет финансовую опору режима.