🔹Крупные игроки в этом году могут направить на капитальные расходы около $750 млрд — в основном на дата-центры для искусственного интеллекта. Для рынка это беспрецедентный масштаб: сумма выше ВВП Ирландии или Бельгии и больше половины прошлогодних капвложений всех компаний из S&P 500.
🔹Расходы растут почти по всем направлениям. Сталь, цемент и топливо подорожали из-за торговых конфликтов и геополитики, бум ИИ поднял цены на чипы, медь и память, а поставщики энергетического оборудования уже имеют очереди заказов после 2030 года. К этому добавляются протесты на местах и регуляторные задержки: например, Oracle пришлось объявить форс-мажор по проекту в Нью-Мексико из-за проблем с газопроводом.
🔹Такие стройки уже влияют на рынки частного кредита, облигаций, акций, недвижимости, турбин, трансформаторов и сетевого оборудования. Но ставка остается рискованной: центры возводят в расчете на долгий рост спроса на ИИ, хотя многие разработчики крупных моделей пока не показывают прибыль, а инвесторы вроде Майкла Бьюрри предупреждают о возможном пузыре.
Кстати, дата-центр мощностью 1 гигаватт в районе Абилина, штат Техас, по верхней оценке может обойтись примерно в $30 млрд.
⚡ Кстати в Мах / Телеграм