При всем объективном недовольстве Набиуллиной, из лагеря ее оппонентов до сих пор не прозвучало альтернативного предложения по новой денежно-кредитной политике. А ведь это, в сущности, самый главный вопрос для спекуляций на тему кадровых перестановок в ЦБ, ведь все определяет не столько человек, сколько его макроэкономическая позиция.

Согласно замыслу главы регулятора, инфляция должна длительно снижаться на протяжении всего следующего года, а это означает необходимость поддержания высокого уровня ставки в этот период, а лучше еще и несколько дольше. Это далеко не идеальный план, да и с учетом внешнеполитической турбулентности никогда нельзя исключать обострения боевых действий или ужесточения санкционного режима, однако его Набиуллина по-крайней мере четко формулирует и отстаивает перед первым лицом.

Растущая оппозиция монетаристскому курсу внутри российских элит сама по себе еще не совсем достаточна для его пересмотра. Сейчас она более менее сгруппировалась, а теперь должна предложить какое-то реалистичное видение ситуации и сценарии по спаду инфляции через использование других методов, кроме увеличения ключевой ставки.

Пока какие-то предложения слышно только от ВТБ - там выступили за валютные интервенции на фоне повышенной волатильности рубля, а также предложили отказаться от постановки цели по инфляции в 4–4,5%. От того, насколько дальше с экспертно экономической точки зрения будет развиваться антинабиуллинский крен будет зависеть и способность лоббировать отказ от повышения ставки, ударяющей по интересам крупнейших госкорпораций и бизнеса России.