А кто же способен торговать на бирже и зарабатывать?

Как я писал в прошлом посте на эту тему, рынки достаточно эффективны - вся предсказуемая информация о будущей цене уже включена в текущую цену. Но как именно это работает? Формализуем понятие "неэффективность рынка" - это ситуация, в которой у кого-то существует предсказательная модель цены, ошибка которой меньше, чем у модели "цена будет такой же".

Как только у кого-то появляется такая модель, то обладатель начинает делать ставку на повышение / понижение цены. Если похожая модель есть у многих, то цена начинает двигаться и в конце концов приходит к точке предсказания. Таким образом неэффективность устраняется.

Как можно заметить, если такая модель существует у кого-то одного, то её обладатель может сказочно разбогатеть. Однако, в обычной торговле этого не происходит. Рынок слишком открыт, сделать ставку очень просто, а мир слишком сложен. Фундаментальных аналитиков много, их модели достаточно просты и похожи, поэтому заработок на неэффективности распределяется тонким слоем на всех.

Другое дело - это торговля роботами. Здесь начинают играть роль новые факторы.
1) Предсказание происходит с помощью сложных моделей, которые есть у малого количества игроков.
2) Заработают на неэффективности рынка те, кто первыми её увидел. И это гораздо сложнее, чем может показаться на первый взгляд. Начинает играть роль любая мелочь. И чем модель проще, тем более критичным становится фактор скорости. На рынке в каждый момент возникают куча неэффективностей, устранимых линейной моделью! Но вы на этом не заработаете, потому что кто-то арендовал себе компьютер в той же комнате, в которой стоит сервер биржи, и устраняет её за микросекунды. А ещё этот кто-то договорился о специальных условиях с биржей, чтобы у него была комиссия меньше, чем у других, и здесь это очень важно.

Но если роботы зарабатывают, кто-то же должен терять?
1) Медленные / плохие алгоритмы, разрабатываемые энтузиастами на коленке или стартапами.
2) Самый нижний класс в этой пищевой цепочке - это люди, рисующие линии на графиках. Те, кто решили, что разбогатеют, посмотрев курс о том, как правильно прикладывать бумажку к монитору, чтобы увидеть будущую цену. Эти люди и помогают роботорговле процветать. Долгих им лет жизни.

P.S. Если вы роботофонд из Лондона, рассмотрю ваш оффер на много денег, пишите в лс!

@knowledge_accumulator