Bourseon | بورسان

رد پول هوشمند در طلای پنهان بورس؛ کدام طلا طلاتر از طلاست؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️در بازارهای پرریسک، طلا معمولاً نخستین پناهگاه سرمایه است. اما در بورس، مواجهه با طلا فقط به صندوق‌های طلا یا گواهی سپرده محدود نمی‌شود. بخشی از این روایت، در سهام شرکت‌هایی نهفته است که به زنجیره استخراج و تولید طلا متصل‌اند.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، از میان بیش از ۲۵ روش سرمایه‌گذاری در طلا، این پرسش را بررسی کرده‌ایم که برای سرمایه‌گذار عادی، کدام مسیر عقلانی‌تر است: طلای فیزیکی، صندوق طلا، یا سهام طلایی بورس؟

این برنامه به‌طور مشخص بر سه محور متمرکز است:

▪️چرا برای عموم، توصیه می‌شود اولویت با صندوق‌های طلا باشد و نه طلای آب‌شده و شکسته
▪️هفت نماد طلایی بورس، از فزر و تاصیکو تا دیگر بازیگران کمتر دیده‌شده این زنجیره
▪️ردپای پول هوشمند در نمادهایی که گاهی بازدهی‌شان از خود طلا هم فراتر می‌رود

◽️در میان این نمادها، فزر با بازدهی چشمگیر یک‌ساله، پرسش مهم‌تری را پیش می‌کشد؛ آیا در بعضی مقاطع، طلای بورسی می‌تواند از خود طلا هم جذاب‌تر باشد؟

◽️این قسمت، دعوتی است به بازخوانی نسبت طلا، ریسک و تخصیص دارایی؛ نه بر مبنای هیجان اخبار سیاسی، بلکه با تمرکز بر داده، جریان نقدینگی و کیفیت دارایی.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

📌دریافت مشاوره و دسترسی به سامانه فاندینو
برای کسب اطلاعات بیشتر، دریافت دموی سازمانی یا استعلام شرایط دسترسی با شماره تماس ۸۸۷۴۹۸۲۴-۰۲۱ داخلی ۲۲۲ در ارتباط باشید.

#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

رشد بورس ادامه می‌یابد؟ محک دو موتور تاب‌آوری و تورم

بورسان با مهدی طحانی

◽️اعلام نرخ تورم ماهانه تیر ۱۴۰۵ که حدود نصف میانگین ماه‌های گذشته بود، بار دیگر بحث درباره چشم‌انداز تورم و اثر آن بر بازارهای دارایی را در کانون توجه قرار داده است. هرچند رئیس‌کل بانک مرکزی از موفقیت سیاست‌های کنترل تورم سخن می‌گوید، اما عزت طیبی، مدیرعامل سبدگردان کاریزما، معتقد است متغیرهای بنیادین اقتصاد همچنان از تداوم روند تورمی حکایت دارند.

◽️به اعتقاد وی، رشد اخیر بازار سهام حاصل هم‌زمان دو محرک اصلی بوده است. نخست، افزایش سطح عمومی قیمت‌ها که با رشد نرخ فروش محصولات، سودآوری اسمی شرکت‌ها را تقویت کرده است. دوم، تاب‌آوری اقتصاد ایران در جریان جنگ که از نگاه فعالان بازار، ریسک‌های سیستماتیک را تا حدی تعدیل کرد و نشان داد اقتصاد کشور توان حفظ فعالیت در شرایط بحرانی را دارد.

◽️طیبی با اشاره به کسری مزمن بودجه دولت، ناترازی‌های گسترده در بخش‌های مختلف اقتصاد و استمرار فشارهای مالی، پیش‌بینی می‌کند نرخ تورم تا پایان سال به محدوده ۷۰ درصد برسد. او در عین حال احتمال آسیب به زیرساخت‌های اقتصادی را نیز بالا ارزیابی نمی‌کند، او معتقد است برآیند این متغیرها همچنان به نفع دارایی‌های واقعی، از جمله سهام، خواهد بود.

◽️وی ارزش منصفانه بازار سرمایه را در بازه ۸۰ تا ۱۲۰ میلیارد دلار برآورد می‌کند و با توجه به ارزش فعلی حدود ۸۵ میلیارد دلاری بازار، معتقد است بورس هنوز از منظر ارزش‌گذاری در سطوح قابل قبولی قرار دارد. در بازار ارز نیز میانگین نرخ ۲۴۰ هزار تومان را برای سال جاری محتمل می‌داند و تأکید می‌کند که فشار ناشی از ناترازی‌های اقتصادی به رشد نرخ ارز منجر خواهد شد، اما این افزایش الزاماً با جهش‌های هیجانی همراه نخواهد بود.

◽️به باور این کارشناس، نیاز مالی دولت و افزایش انتشار اوراق بدهی، نرخ بازده اوراق را در نیمه دوم سال حتی تا محدوده ۴۵ درصد نیز افزایش خواهد داد. با این حال، به دلیل تداوم منفی بودن نرخ بهره حقیقی، این موضوع را تهدیدی جدی برای بازار سهام نمی‌داند. بر همین اساس، او برای افق سرمایه‌گذاری سه‌ماهه، ترکیب ۶۰ درصد سهام و ۴۰ درصد طلا را مناسب‌ترین آرایش پرتفوی ارزیابی می‌کند.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#بورسان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

در بورسان ۶ مرداد ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
عزت الله طیبی، مدیرعامل سبدگردان کاریزما

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

کود سفید، سود دلاری؛ اوره ستاره بورس می‌شود؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️وقتی جمعیت جهان از سال ۲۰۰۹ تا ۲۰۲۴ حدود ۱۸ درصد رشد کرده، اما سطح زیر کشت فقط ۷ درصد افزایش داشته، یک سؤال مهم شکل می‌گیرد: غذای جمعیت بیشتر جهان از کجا تأمین می‌شود؟

◽️پاسخ بخشی از این سؤال به صنعتی برمی‌گردد که شاید کمتر در مرکز توجه سرمایه‌گذاران باشد؛ صنعت اوره. محصولی که مستقیماً با بهره‌وری زمین‌های کشاورزی، امنیت غذایی و زنجیره تولید غذا در جهان گره خورده است.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با مهدی پیرهادی، عضو تیم تحلیل کیان‌لایو، به سراغ صنعت اوره رفته‌اند؛ صنعتی که در شرایط فعلی، هم از منظر جهانی اهمیت بیشتری پیدا کرده و هم برای سرمایه‌گذاران بورسی ایران می‌تواند فرصت‌های قابل توجهی داشته باشد.

◽️ایران یکی از بازیگران مهم بازار جهانی اوره است. ظرفیت اسمی تولید اوره کشور حدود ۹ میلیون تن است و پیش از جنگ، تولید عملیاتی آن به حدود ۷ میلیون تن می‌رسید؛ از این مقدار، نزدیک به ۲ میلیون تن در داخل مصرف می‌شد و حدود ۵ میلیون تن صادر می‌شد. مقصد صادراتی اوره ایران نیز عمدتاً کشورهایی در آفریقا، جنوب شرق آسیا، برزیل و هند بوده است.

◽️اما تنش‌های منطقه‌ای، ریسک‌های حمل‌ونقل، اختلال در مسیرهای صادراتی و نگرانی از بسته شدن تنگه هرمز، معادلات این صنعت را تغییر داده است. وقتی بیش از یک‌سوم تجارت جهانی اوره از خاورمیانه عبور می‌کند، هر تنش در منطقه می‌تواند به سرعت روی قیمت جهانی این محصول اثر بگذارد؛ همان‌طور که قیمت اوره در مدت کوتاهی از محدوده ۳۵۰ دلار به سطوح ۴۲۰ تا ۴۳۰ دلار رسید.

◽️در برنامه امروز، این پرسش بررسی می‌شود که آیا افزایش قیمت اوره یک موج کوتاه‌مدت است یا بازار وارد سطح تازه‌ای از قیمت‌ها شده؟ مهدی پیرهادی توضیح می‌دهد چرا در یک سال آینده احتمال افت پایدار قیمت اوره به زیر ۳۵۰ دلار پایین است و چرا کوچک‌ترین اختلال در حمل‌ونقل، خوراک پتروشیمی‌ها یا زنجیره غذا می‌تواند قیمت این محصول را دوباره جهشی کند.

◽️در بخش بورسی برنامه، چهار شرکت اصلی اوره‌ساز بازار سرمایه بررسی شدند: پتروشیمی پردیس، پتروشیمی شیراز، پتروشیمی کرمانشاه و پتروشیمی خراسان. هرکدام از این شرکت‌ها مزیت‌ها و ریسک‌های خاص خود را دارند؛ از مقیاس بزرگ و صادرات پردیس تا ثبات شیراز، سود نقدی خراسان و طرح توسعه مهم کرمانشاه.

◽️یکی از نکات مهم برنامه، آسیب غیرمستقیم پتروشیمی پردیس از اختلال در تأمین برق، بخار و آب صنعتی از سمت پتروشیمی مبین بود؛ موضوعی که باعث کاهش ظرفیت تولید این شرکت شده و وزن آن را در سبد پیشنهادی اوره‌ای پایین‌تر آورده است.

◽️در مقابل، کرمانشاه و خراسان در این تحلیل وزن بیشتری گرفته‌اند؛ خراسان برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال سود نقدی هستند و کرمانشاه برای کسانی که به ظرفیت رشد ناشی از طرح توسعه فاز دوم نگاه می‌کنند. در سبد پیشنهادی مهدی پیرهادی برای صنعت اوره، وزن‌ها به این شکل مطرح شد؛ ۳۵ درصد کرمانشاه، ۳۵ درصد خراسان، ۲۰ درصد شیراز و ۱۰ درصد پردیس.

◽️اما آیا الان زمان ورود به اوره‌سازهاست؟ پاسخ برنامه این است که باید گزارش‌های ماهانه تیر را با دقت دنبال کرد. اگر حجم فروش و صادرات شرکت‌ها در این گزارش‌ها مناسب باشد، می‌توان انتظار داشت گزارش تابستان اوره‌سازها جذاب شود و دوباره نگاه بازار به این صنعت برگردد.

◽️در کنار بررسی صنعت اوره، درباره چینش کلی دارایی‌ها در شرایط فعلی بازار هم صحبت شد. از نگاه مهمان برنامه، در فضای پرریسک فعلی، ترکیبی شامل حدود ۴۰ درصد طلا و کامودیتی‌ها، ۲۰ درصد درآمد ثابت و ۴۰ درصد سهام می‌تواند برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال تعادل میان فرصت و ریسک هستند، قابل بررسی باشد.

◽️این قسمت از «واچ‌لیست» فقط درباره یک صنعت بورسی نیست؛ درباره پیوند میان غذا، انرژی، جنگ، تجارت جهانی و سرمایه‌گذاری است. اگر می‌خواهید بدانید چرا اوره می‌تواند در ماه‌های آینده یکی از صنایع مهم بازار سرمایه باشد، کدام نمادها جذاب‌ترند و چه ریسک‌هایی نباید نادیده گرفته شوند، این برنامه را کامل ببینید.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پخش زنده‌ی بورسان ۴ مرداد 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
محمد جمالی، مدیرعامل سبدگردان اعتبار

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

در بورسان ۴ مرداد ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
محمد جمالی، مدیرعامل سبدگردان اعتبار

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

بورس دوباره جان می‌گیرد؟ نقشه سرمایه‌گذاری در مرداد پرریسک

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بورس بعد از یک تیرماه سخت، وارد مردادی شده که می‌تواند برای سرمایه‌گذاران تعیین‌کننده باشد. شاخص کل در تیرماه ۴.۷ درصد افت کرد و جریان پول، بیش از آنکه به دنبال ریسک‌پذیری باشد، به سمت طلا، ارز و صندوق‌های درآمد ثابت حرکت کرد. اما آیا این پایان داستان بورس است؟

◽️نشانه‌های روزهای پایانی تیر چیز دیگری می‌گوید. افزایش ارزش معاملات و بازگشت نسبی تقاضا نشان داد بازار سهام هنوز از چشم سرمایه‌گذاران نیفتاده؛ فقط جنس تصمیم‌گیری عوض شده است. دیگر نمی‌توان با نگاه کلی گفت «بورس بخریم یا نخریم». سؤال مهم‌تر این است: چقدر سهام، چقدر طلا و چقدر درآمد ثابت؟

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با بهزاد بهمن‌نژاد، قائم‌مقام سردبیر فردای اقتصاد، مهم‌ترین نکات مجله موبایلی «فردای بازارها» را مرور می‌کند؛ از چرخش جریان پول در تیرماه و وضعیت بورس، طلا، ارز و بازار پول تا اثر نفت، نرخ بهره، انتظارات تورمی و ریسک‌های جهانی بر مسیر سرمایه‌گذاری در مرداد.

◽️یکی از محورهای مهم برنامه این است که در فضای پرریسک فعلی، تصمیم‌های افراطی می‌تواند به اندازه بی‌تصمیمی خطرناک باشد. خروج کامل از سهام، ورود سنگین به طلا یا تبدیل همه دارایی‌ها به درآمد ثابت، شاید در کوتاه‌مدت آرامش بدهد، اما الزاماً استراتژی درستی برای اقتصاد تورمی نیست.

◽️بهزاد بهمن‌نژاد در این گفت‌وگو توضیح می‌دهد چرا وزن‌دهی دارایی‌ها از خود انتخاب دارایی مهم‌تر شده است؛ چرا قیمت نفت می‌تواند به دماسنج ریسک بازارها تبدیل شود؛ فشار نرخ بهره چه اثری بر بورس و اوراق دارد؛ و در چنین شرایطی، سرمایه‌گذار چگونه باید بین فرصت و احتیاط تعادل برقرار کند.

◽️مرداد پرریسک است، اما خالی از فرصت نیست. بازار سهام هنوز می‌تواند دوباره جان بگیرد؛ به شرط آنکه سرمایه‌گذار به جای تصمیم‌های هیجانی، با نقشه، انضباط و ترکیب درست دارایی‌ها حرکت کند.

در این قسمت از «واچ‌لیست» ببینید که برای مرداد، کدام ریسک‌ها را باید جدی گرفت و فرصت‌های بازار از کجا می‌توانند ظاهر شوند.


🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙نسخه صوتی

#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پخش زنده‌ی واچ لیست ۳ مرداد 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
بهزاد بهمن نژاد، قائم مقام سردبیر فردای اقتصاد

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

مجله هفتگی «فردای بازارها»
🗓شنبه سوم مرداد - ۳۹ صفحه
🔗مرجع فرصت‌های سرمایه‌گذاری

✅ شماره نهم مجله هفتگی «فردای بازارها» با هدف ارائه تحلیلی جامع از روند بازارها و سناریوهای آینده منتشر شد. معرفی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در هفته آتی یکی از بخش‌های مهم این مجله است.

👈🏻در این شماره می‌خوانید:
◻️بازار جهانی در شوک جنون ترامپی
◻️پیام دماسنج بورس در تیرماه
◻️پیروزی کوچک‌های بورس
◻️قیمت مسکن هیچ وقت نمی‌ریزد؟
◻️ارزهای ناشناس بهتر از دلار
◻️حباب سکه در محدوده صفر
◻️پیام کم‌فروشی اوراق دولتی به بهره
◻️۱۳ پیش‌بینی از آینده طلا
◻️پیش‌بینی بازارها تا پایان ۱۴۰۵
◻️ردیابی پول هوشمند در بازارها
◻️شوک چینی به بورس آمریکا
◻️راز رفت و برگشت نفت حول سقف ۱۰۰ دلار
◻️انگیزه‌های پنهان عربستان علیه جنگ
◻️تله اصرار بر پیش‌بینی‌های غلط
◻️آنچه در هفته جدید باید رصد کرد
◻️فرصت‌های سرمایه‌گذاری در این هفته

✅ فایل پی‌دی‌اف مجله هفتگی «فردای بازارها» در آخرین ساعات هر هفته در رسانه «فردای اقتصاد» منتشر می‌شود.
«لینک «وبسایت» | «لینک «تلگرام»

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

بازار سهام میان جنگ و تورم؛ چرا هنوز جذاب است؟

بورسان با مهدی‌طحانی

◽️در شرایطی که تنش‌های ژئوپلیتیکی میان ایران و آمریکا همچنان رو به افزایش است، بازار سرمایه برخلاف انتظار با استقبال سرمایه‌گذاران مواجه شده است. محمدرضا دهقانی، مدیرعامل شرکت سبدگردان ره‌سود، مهم‌ترین عامل این اقبال را انتشار گزارش‌های مطلوب عملکرد شرکت‌ها در سامانه کدال می‌داند؛ گزارش‌هایی که نشان می‌دهد سودآوری بسیاری از بنگاه‌ها همچنان در سطح قابل قبولی قرار دارد.

◽️با این حال، وی تأکید می‌کند که سطح نااطمینانی‌های اقتصاد ایران همچنان بسیار بالاست. از نگاه او، احتمال آسیب به زیرساخت‌های حیاتی و اختلال در زنجیره تأمین، مهم‌ترین ریسک پیش‌روی اقتصاد و بازار سرمایه است؛ عاملی که موجب شده هیجان مثبت گذشته در بورس جای خود را به احتیاط بدهد. به اعتقاد دهقانی، هرگونه آسیب به زیرساخت‌های تولید و انرژی می‌تواند مستقیماً بر ظرفیت تولید شرکت‌ها و در نهایت سودآوری آنها اثر منفی بگذارد.

◽️وی چشم‌انداز اقتصاد کلان را نیز تورمی ارزیابی می‌کند و معتقد است تورم نقطه‌به‌نقطه در ماه‌های آینده می‌تواند به محدوده ۱۰۰ درصد برسد و میانگین تورم سالانه نیز از ۷۰ درصد فراتر رود. در مقابل، نرخ بهره را کمتر از ۵۰ درصد برآورد می‌کند؛ موضوعی که به معنای تداوم نرخ بهره حقیقی منفی و استمرار جریان نقدینگی به سمت بازار دارایی‌هاست.

◽️دهقانی معتقد است بخشی از ارزندگی بازار سهام که پیش‌تر ناشی از جاماندگی قیمتی بود، اکنون جبران شده است. با این حال، در صورت تداوم انتشار گزارش‌های مطلوب شرکت‌ها و کاهش مداخلات دولت در قیمت‌گذاری، بورس همچنان ظرفیت رشد خواهد داشت؛ هرچند در شرایط جنگی، انتظار ثبات در سیاست‌گذاری اقتصادی چندان واقع‌بینانه نیست.

◽️وی همچنین پیش‌بینی می‌کند شکاف میان نرخ ارز رسمی و بازار آزاد که اکنون حدود ۲۶ درصد است، می‌تواند تا ۴۰ درصد افزایش یابد و میانگین نرخ دلار در سال جاری به حدود ۲۴۰ هزار تومان برسد.

◽️به گفته مدیرعامل سبدگردان ره‌سود، برای افق سرمایه‌گذاری سه‌ماهه، ترکیب پیشنهادی پرتفوی شامل ۴۵ درصد طلا، ۲۰ درصد ابزارهای با درآمد ثابت و ۳۵ درصد سهام است. او در میان صنایع بورسی نیز شرکت‌های تولیدکننده کالاهای زودمصرف و بنگاه‌هایی با پراکندگی جغرافیایی مناسب را ترجیح می‌دهد؛ شرکت‌هایی که در برابر ریسک‌های ناشی از جنگ و ناترازی انرژی، آسیب‌پذیری کمتری دارند.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید

🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#بورسان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پخش زنده‌ی بورسان ۳۱ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
محمدرضا دهقان، مدیرعامل سبدگردان ره‌سود

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

در بورسان ۳۱ تیر ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
محمدرضا دهقان، مدیرعامل سبدگردان ره‌سود

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

واچ‌لیست داغ مرداد؛ کدام صنایع در بورس پرریسک هنوز می‌ارزند؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بورس در آستانه مرداد، در بازاری پر از نااطمینانی معامله می‌شود؛ بازاری که از یک‌سو با ریسک‌های بیرونی، نگرانی نسبت به زیرساخت‌ها، محدودیت‌های صادراتی و سرانجام نامعلوم مذاکرات مواجه است و از سوی دیگر، تورم، نرخ ارز، گزارش‌های سه‌ماهه و سیاست‌های اقتصادی را قیمت‌گذاری می‌کند.

◽️اما نکته مهم اینجاست: بازار سهام پس از چند شوک سنگین، انگار پوست کلفت‌تری پیدا کرده است. اصلاح اخیر شاخص از محدوده ۵.۳ میلیون واحد تا حوالی ۴.۷ میلیون واحد، همزمان با رشد نرخ ارز، باعث شده ارزش دلاری بازار کوچک‌تر شود و بخشی از انرژی لازم برای تحرک دوباره در برخی صنایع ذخیره شود.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با سروش رشیدی، مدیر سبد و کارشناس بازار سرمایه، به این پرسش پرداخت که در مرداد پرریسک، کدام صنایع می‌توانند همزمان جذاب، ارزنده، پرریسک یا کم‌ریسک باشند؟
رشیدی معتقد است انتخاب صنعت در بورس دیگر مثل گذشته ساده نیست. امروز فقط مقایسه با شاخص کل کافی نیست؛ چون هر صنعت، علاوه بر متغیرهای بنیادی، در معرض سطح متفاوتی از ریسک عملیاتی، صادراتی، زیرساختی و نقدشوندگی قرار دارد.

◽️از نگاه او، پالایشی‌ها یکی از مصادیق اصلی صنایع «پرریسک اما جذاب» هستند. کرک‌اسپردهای جهانی در سطوح کم‌سابقه قرار گرفته، گزارش‌های سه‌ماهه می‌تواند برای این گروه قوی باشد و شرایط بازار فرآورده‌ها به نفع سودآوری آن‌هاست؛ اما همین صنعت به دلیل ماهیت زیرساختی و طرف حساب دولتی، ریسک‌های جدی هم دارد.

◽️در کنار پالایشی‌ها، بخشی از پتروشیمی‌ها نیز در همین دسته قرار می‌گیرند؛ شرکت‌هایی که ارزش بازار دلاری آن‌ها به سطوح بسیار پایینی رسیده و در صورت کاهش محدودیت‌ها یا بازگشت ظرفیت تولید، می‌توانند بازدهی قابل توجهی داشته باشند. اما ریسک صادرات، ظرفیت تولید و وابستگی به زیرساخت‌ها همچنان باید جدی گرفته شود.

◽️در بخش فلزات، رشیدی میان مس و فولاد تفاوت مهمی قائل است. از نگاه او، مس به دلیل روندهای جهانی تکنولوژی و تقاضای بلندمدت، چشم‌انداز متفاوتی نسبت به فولاد دارد؛ در حالی که فولاد همچنان زیر سایه مازاد عرضه و نقش چین در بازار جهانی قرار دارد.

◽️اما برای سرمایه‌گذارانی که به دنبال گزینه‌های کم‌ریسک‌تر هستند، رشیدی همچنان در برخی گروه‌های کوچک‌تر مثل دارویی، غذایی، دامپروری، سیمانی و برخی تک‌سهم‌ها فرصت‌هایی می‌بیند؛ هرچند تأکید می‌کند حتی در این صنایع نیز انتخاب باید بسیار فعال، دقیق و سهم‌محور باشد. به گفته او، در دارویی‌ها با وجود گزارش‌های قوی، مسائلی مثل سرمایه در گردش، تأخیر در پرداخت سود و کیفیت نقدینگی شرکت‌ها نباید نادیده گرفته شود.

◽️پیام اصلی این قسمت این است: در مرداد پرریسک، مدیریت فعال از همیشه مهم‌تر است. نه می‌توان کل بازار را یکپارچه خرید، نه می‌توان فقط با ترس از ریسک‌ها از تمام فرصت‌ها چشم پوشید. انتخاب صنعت، انتخاب سهم، وزن سهام در پرتفوی و توجه به نقدشوندگی، چهار متغیر کلیدی برای تصمیم‌گیری در این مقطع‌اند.

◽️رشیدی در پایان با اشاره به ترکیب دارایی شخصی خود گفت اگرچه وزن سهام در پرتفوی او بالاست، اما چنین ترکیبی را برای همه سرمایه‌گذاران توصیه نمی‌کند. از نگاه او، در شرایط فعلی نگهداری بخشی از دارایی در طلا یا دارایی‌های ارزی و کنترل وزن سهام، می‌تواند تصمیم محتاطانه‌تری باشد.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست» ببینید سروش رشیدی کدام صنایع را برای مرداد، پرریسک اما جذاب و کدام گروه‌ها را کم‌ریسک‌تر و ارزنده‌تر می‌داند.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پخش زنده‌ی واچ لیست ۳۰ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
سروش رشیدی، مدیر دارایی گروه مالی کیان

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

سوخت صعود بعدی بورس؛ توافق یا تورم؟

واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بازار سهام پس از ۸ هفته رشد، هفته گذشته با افت ۷.۴ درصدی وارد فاز اصلاح شد؛ اصلاحی که هم از فشار تنش‌های سیاسی و نااطمینانی‌های منطقه‌ای اثر گرفت و هم از نیاز طبیعی بازار به استراحت پس از یک مسیر صعودی. اما نکته مهم اینجاست: در حالی که بسیاری انتظار داشتند بازار با ترس بزرگ‌تری مواجه شود، معاملات دوباره به سمت تعادل برگشت و رگه‌های سبز در نقشه بازار پررنگ‌تر شد.

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با محمد ناطقی به این پرسش پرداخت که آیا بورس توان شروع موج صعودی بعدی را دارد؟ و اگر پاسخ مثبت است، موتور این صعود چه خواهد بود: توافقی که بخشی از بازار هنوز آن را محتمل می‌داند، یا تورمی که تقریباً همه کارشناسان تداوم آن را قطعی می‌دانند؟

◽️ناطقی معتقد است چند اتفاق بنیادی در ماه‌های اخیر، ارزش‌گذاری بازار سهام را تغییر داده است؛ از حذف ارز نیمایی و نزدیک‌تر شدن نرخ فروش شرکت‌های صادراتی به نرخ‌های بالاتر ارز، تا حذف ارز ۲۸۵۰۰ تومانی و اثر آن بر درآمد شرکت‌های غذایی، دارویی و دامداری. از نگاه او، همین تعدیل نرخ‌ها باعث شده حتی در فضای پرریسک، بازار سهام کاملاً از مدار ارزندگی خارج نشود.

◽️در این گفت‌وگو درباره تفاوت صنایع نیز بحث شد. ناطقی توضیح می‌دهد که نگاه یکسان به کل بورس می‌تواند گمراه‌کننده باشد؛ چرا که ریسک صنایع با هم متفاوت است. از نگاه او، در شرایط فعلی برخی گروه‌ها مانند دارویی، غذایی و دامداری به دلیل وابستگی کمتر به ریسک‌های زیرساختی و نقش حیاتی در اقتصاد، می‌توانند جذاب‌تر از صنایع پرریسک‌تر باشند.

◽️بخش مهم دیگری از برنامه به استراتژی سرمایه‌گذاری در شرایط نااطمینانی اختصاص داشت. ناطقی با وجود تأکید بر ارزندگی بخشی از سهام، پیشنهاد می‌کند سرمایه‌گذار بخشی از سبد خود را به طلا، نقره یا فلزات گرانبها اختصاص دهد؛ نه الزاماً برای کسب بازدهی، بلکه برای پوشش ریسک و حفظ انعطاف در برابر سناریوهای غیرقابل پیش‌بینی. او همچنین بر ترکیبی از سهام، دارایی‌های امن و ابزارهای درآمد ثابت تأکید دارد.

◽️در سناریوی توافق، ناطقی معتقد است بورس می‌تواند بازدهی چندبرابری نسبت به دلار و طلا ثبت کند و حتی شاخص کل ظرفیت رسیدن به سطوح بالاتر را دارد. اما اگر توافقی هم در کار نباشد، از نگاه او تا زمانی که دولت اجازه تعدیل قیمت‌ها را بدهد و سود تولیدکننده در صورت‌های مالی شرکت‌ها بنشیند، بازار سهام می‌تواند دست‌کم هم‌پای تورم حرکت کند.

◽️پیام اصلی این قسمت این است: بورس فقط یک شاخص نیست؛ مجموعه‌ای از صنایع با ریسک‌ها و فرصت‌های متفاوت است. در فضای فعلی، سرمایه‌گذار باید بیش از هر زمان دیگری میان هیجان خبری، روندهای بنیادی، پوشش ریسک و انتخاب صنعت تفاوت قائل شود. در این قسمت از «واچ‌لیست» ببینید محمد ناطقی صعود بعدی بورس را از کدام مسیر محتمل‌تر می‌داند: توافق دور، تورم نزدیک؛ بورس با کدام می‌تازد؟

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پخش زنده‌ی واچ لیست ۲۹ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
محمد ناطقی، پژوهشگر اقتصادی

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

پشت‌گرمی بورس چه خواهد بود؟
بورسان با مهدی‌طحانی

◽️هم‌زمان با تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی میان ایران و آمریکا در جنوب کشور و افزایش خروج سرمایه حقیقی از بورس، مهدی رضایتی، معاون سرمایه‌گذاری سبدگردان قلک، معتقد است ریسک‌های سیاسی در کوتاه‌مدت همچنان پابرجا خواهد بود و حتی احتمال آسیب به برخی زیرساخت‌ها نیز وجود دارد؛ موضوعی که ضرورت مدیریت ریسک از طریق تنوع‌بخشی به سبد دارایی را بیش از گذشته پررنگ می‌کند.

◽️به اعتقاد وی، مهم‌ترین پیامد اقتصادی تشدید تنش‌ها، محدود شدن دسترسی کشور به منابع ارزی و افزایش فشار بر متغیرهای کلان اقتصاد است. رضایتی با فرض تداوم شرایط موجود و میانگین تورم ماهانه ۵ درصد در ماه‌های باقی‌مانده سال، نرخ تعادلی دلار را تا پایان سال حدود ۲۵۰ هزار تومان برآورد می‌کند، هرچند تأکید دارد که تشدید یا کاهش تنش‌های سیاسی می‌تواند این برآورد را تغییر دهد.

◽️او همچنین معتقد است نرخ ارز در سامانه مبادله به‌تدریج می‌تواند با فاصله‌ای در حدود ۲۰ درصد نسبت به بازار آزاد حرکت کند. از نگاه رضایتی، نزدیک‌تر شدن نرخ‌های رسمی و آزاد ارز، زمینه رشد درآمد و حاشیه سود بسیاری از شرکت‌های صادرات‌محور و ارزآور بورس را فراهم می‌کند. به باور او، تا زمانی که رشد نرخ ارز سامانه از افزایش نرخ بهره پیشی بگیرد، سودآوری شرکت‌ها حفظ شده و حتی امکان بهبود حاشیه سود نیز وجود خواهد داشت.

◽️رضایتی با اشاره به وضعیت مالی دولت، انتظار کسری بودجه شدید را ندارد و معتقد است با تداوم سیاست‌های ارزی و انتشار متوازن اوراق بدهی، دولت قادر به مدیریت کسری بودجه خواهد بود. بر همین اساس، سقف نرخ سود اوراق بدهی و نرخ بهره را تا پایان سال در محدوده ۴۵ درصد ارزیابی می‌کند؛ نرخی که با توجه به تورم، همچنان به معنای منفی بودن نرخ بهره حقیقی و در نتیجه عاملی حمایتی برای بازار سهام است.

◽️وی در ارزیابی صنایع، شرکت‌های کوچک و کسب‌وکارهایی با مصرف انرژی پایین‌تر را دارای ظرفیت رشد بیشتری می‌داند و معتقد است سودآوری بسیاری از شرکت‌های بورسی در سال جاری می‌تواند از نرخ تورم نیز پیشی بگیرد.

◽️رضایتی برای افق سرمایه‌گذاری سه‌ماهه، ترکیب ۴۵ درصد سهام، ۳۵ درصد طلا و ۲۰ درصد صندوق‌های با درآمد ثابت را پیشنهاد می‌کند و تأکید دارد که حضور طلا در سبد، بیش از آنکه با هدف کسب بازدهی باشد، ابزاری برای پوشش ریسک و مدیریت نااطمینانی‌های اقتصاد و فضای سیاسی است.

🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🎙 نسخه صوتی

#بورسان

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad

پخش زنده‌ی بورسان ۲۸ تیر 🎞
🔴🔴هم‌اکنون
گزارش زنده بازار سرمایه همراه با:
مهدی رضایتی، کارشناس بازار سرمایه

🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻🔻
پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

در بورسان ۲۸ تیر ببینید 🎞
گزارش روزانه بازار سرمایه با:
مهدی رضایتی، کارشناس بازار سرمایه

پخش زنده‌ی تصویری از وبسایت فردای اقتصاد

برنده فینال بورس و تورم در زمین ریسک‌ها
واچ‌لیست با علی‌تسنیمی

◽️بورس تهران پس از ۸ هفته رشد، نخستین هفته منفی خود را تجربه کرد؛ آن هم در شرایطی که بازارها دوباره زیر سایه نااطمینانی‌های ژئواقتصادی، نوسان ارز، رشد قیمت نفت و نگرانی از اثرات تورمی تنش‌ها قرار گرفته‌اند. پرسش اصلی اینجاست: در چنین فضایی سرمایه‌گذار باید از بازار خارج شود، وزن دارایی‌های امن را بالا ببرد یا از افت بورس برای خرید استفاده کند؟

◽️در این قسمت از «واچ‌لیست»، علی تسنیمی در گفت‌وگو با بهزاد بهمن‌نژاد، قائم‌مقام سردبیر فردای اقتصاد، به سراغ تازه‌ترین شماره مجله «فردای بازارها» رفت؛ مجله‌ای که با ترکیب داده‌های بازار، نظرسنجی از مدیران دارایی و تحلیل روندهای داخلی و جهانی، تصویری از وضعیت سرمایه‌گذاری در فضای نااطمینانی ارائه می‌دهد.

◽️بهمن‌نژاد در این گفت‌وگو توضیح داد که بازارها در روزهای اخیر پیام‌های یکسانی مخابره نمی‌کنند. از یک طرف، بورس تهران با منفی شدن پس از ۸ هفته و کاهش تقاضا، هنوز ریسک جنگ و اختلال در فعالیت شرکت‌ها را جدی می‌بیند. از طرف دیگر، بازار ارز و طلا بیشتر در حال قیمت‌گذاری یک سناریوی تورمی‌اند؛ سناریویی که در آن اقتصاد متوقف نمی‌شود، اما محدودیت عرضه، رشد نرخ ارز و افزایش قیمت نفت می‌تواند فشار تورمی را تشدید کند.

◽️در بازارهای جهانی نیز نفت به یکی از مهم‌ترین دماسنج‌های ریسک تبدیل شده است. بهزاد بهمن‌نژاد تأکید کرد که برای بازار جهانی، مسئله اصلی نه صرفاً تنش در منطقه، بلکه اثر آن بر نفت، تنگه هرمز و مسیر تورم جهانی است. رشد قیمت نفت می‌تواند نگرانی‌های تورمی را دوباره فعال کند و مسیر طلا، نرخ بهره و دارایی‌های جهانی را تحت تأثیر قرار دهد.

◽️بخش مهم دیگری از گفت‌وگو به نظرسنجی از مدیران دارایی اختصاص داشت. نتایج این نظرسنجی نشان می‌دهد نگاه خبرگان بازار به آینده دوپاره شده است: بخشی از آن‌ها به بازگشت آرامش و کاهش تنش‌ها وزن می‌دهند و بخشی دیگر ادامه جنگ محدود همراه با آثار تورمی را محتمل‌تر می‌دانند. همین شکاف در اطمینان، خود را در شاخص اعتماد به بورس نیز نشان داده است؛ جایی که با وجود ارزندگی سهام، بخشی از مدیران دارایی تردید دارند که بورس در افق یک‌ساله بتواند از تورم جلو بزند.

◽️اما پیام محوری برنامه فقط تحلیل بازار نبود؛ بلکه نحوه تصمیم‌گیری در شرایط عدم قطعیت بود. بهمن‌نژاد توضیح داد که سرمایه‌گذار باید میان «تخصیص استراتژیک» و «تخصیص تاکتیکی» تفاوت بگذارد. استراتژی سرمایه‌گذاری بر اساس ریسک‌پذیری، درآمدهای فعلی و آینده، نیازهای مالی فعلی و آتی، و شناخت زمین بازی سرمایه‌گذاری شکل می‌گیرد؛ اما تاکتیک می‌تواند با توجه به تحولات روز، وزن سهام، طلا، ارز، درآمد ثابت یا سایر دارایی‌ها را در محدوده‌ای منطقی تغییر دهد.

◽️او همچنین هشدار داد که یکی از خطاهای رایج سرمایه‌گذاران، گرفتار شدن در سوگیری «من می‌دانستم» پس از وقوع رویدادهاست. سرمایه‌گذار نباید بعد از روشن شدن کامل شرایط تصمیم بگیرد، چون همان‌طور که پیتر لینچ گفته است: «همه‌چیز وقتی کاملاً روشن می‌شود که دیگر خیلی دیر شده است.» بنابراین تصمیم سرمایه‌گذاری همیشه در فضایی از ابهام گرفته می‌شود و هنر سرمایه‌گذار، مدیریت همین ابهام است.

◽️در پایان، گفت‌وگو به فرصت‌های سرمایه‌گذاری در فضای فعلی رسید؛ از سهام و صندوق‌های سهامی گرفته تا طلا، ارز، صندوق‌های طلا، ابزارهای درآمد ثابت و حتی دارایی‌های جایگزین. جمع‌بندی برنامه این بود که در شرایط پرریسک، سرمایه‌گذاری نکردن نیز خود یک ریسک بزرگ است؛ اما سرمایه‌گذاری موفق نیازمند تنوع‌بخشی، شناخت افق زمانی، پرهیز از واکنش‌های هیجانی و تفکیک دقیق میان استراتژی بلندمدت و تاکتیک کوتاه‌مدت است.

◽️در این قسمت از واچ‌لیست ببینید بازارها از جنگ و تورم چه پیامی می‌دهند و سرمایه‌گذار در اوج نااطمینانی چگونه می‌تواند سبد خود را تنظیم کند.


🔗 گفت‌وگوی کامل را به صورت تصویری و یا صوتی در سایت فردای اقتصاد، ببیننده و شنونده باشید
🔗 مشاهده این برنامه در آپارات
🔗 مشاهده این برنامه در یوتیوب
🎙نسخه صوتی

#واچ‌لیست

◻️رسانه تصویری فردای اقتصاد⬇️
@Feghtesad