Хозяйке на заметку.

1. Эти два способа сужения типа не эквивалентны

function test<T>(testFn: T | (() => T)) {
  if (testFn instanceof Function) {
    testFn();
    // ^? () => T
  }

  if (typeof testFn === "function") {
    // @ts-expect-error: This expression is not callable.
    testFn();
    // ^? (() => T) | (T & Function)
  }
}

2. Tакое API — unsound.
Eсли передать в качестве T — функцию, то в рантайме невозможно будет отличить T от () => T

PS

function useState<S>(initialState: S | (() => S)): ...