Золотые резервы Банка России опустились до минимума с января 2020 года. На 1 августа их объем составил 73,2 млн унций. С начала года запасы сократились еще на 1,5 млн унций.

Причина проста: золото из резервов продолжают продавать. При этом регулярные закупки драгоценного металла на внутреннем рынке ЦБ прекратил еще в апреле 2020 года.

Ранее я уже писал о парадоксальной ситуации: Россия — один из крупнейших производителей золота в мире, но по объему золотых резервов нас обогнал Китай. Казалось бы, после 2022 года вывод должен был быть очевиден. Значительная часть резервов, размещенных в долларах и евро, оказалась заморожена. Золото же осталось тем самым твердым активом, который невозможно заблокировать решением иностранного регулятора.

Помимо этого, ценность золота растет как по геополитическим причинам, так и сугубо по финансовым. Новые месторождения не открываются, а спрос растет, что определяет постоянный рост цены. Также золото можно использовать в качестве базового актива для создания цифровых деривативов, обеспечив тем самым работу на пользу экономики.

Но подход, похоже, принципиально не изменился. Вместо того чтобы наращивать золотой запас, Банк России продолжает его сокращать.

И это особенно трудно объяснить финансовой необходимостью. Россия ежегодно добывает сотни тонн золота, то есть имеет собственную мощную сырьевую базу. При этом стране не требуется любой ценой добывать дополнительную валюту: внешняя торговля остается профицитной.

В итоге мы снова меняем стратегический, полезный и независимый от чужой финансовой инфраструктуры актив на более в разы менее ценную иностранную валюту — и делаем это последовательно.

Получается, урок с замороженными активами и опыт других стран так и не усвоены. Иначе трудно объяснить, зачем страна, которая является крупнейшим добытчиком драгметалла, продолжает сокращать собственный золотой запас.

Константин Двинский. Подписаться.