Пузырь венчурных фондов или почему каждый новый токен стремится к нулю?

Давно не секрет, что после Бума 2021 года, венчурные фонды привлекли огромное количество ограниченных партнеров (LP), которые в свою очередь ожидали результатов не меньше. Можно сказать пришли на FOMO движениях. Так же венчурным фондам проще чем фондам ликвидности привлечь партнеров из-за психологических факторов.

Крах 22 года привел к разочарованию LP и они требовали выхода, оказывая давление на фонды. К тому же у фондов осталось большое количество нераспределенного капитала, который вместо возврата LP был направлен на вклады в проекты. Но качественных проектов было меньше, чем казалось. Это привело к тому, что сейчас у фондов много 'мешков' низкокачественных активов, которые ждали сценария 'сброс на высоком FDV'.

Под давлением венчурки превратились из долгосрочных держателей в краткосрочных искателей выхода из проектов по тем оценкам, которые они могли раздуть.

Вкратце:
- Венчурные фонды переходят к краткосрочным продажам, чтобы вернуть капитал LP. Многие венчурные фонды могут не выжить в ближайшие несколько лет.
- Избыток нераспределенного капитала фондов привел к плохому распределению среди проектов.
- Желания венчурных фондов выйти по раздутому FDV.

Что имеем сейчас?
- Проекты ищут альтернатив среди привлечения средств, тк интересы с VC не совпадают. Пример: Hyperluquid. А о нем можно почитать в подборке статей из твиттера. Имея возможности самостоятельного развития, отказались от венчурных капиталистов в пользу интересов DeFi.
- Фонды в долгосрочной перспективе теряют свою силу как материально, так и морально. Комьюнити и проекты смотрят скептически в их сторону.
- Фонды имеют необходимость менять стратегии, чтобы выжить на этом рынке. Однако многим из них грозит неминуемая 'гибель'.

К последнему пункту не стоит относится скептически, тк скорее всего вы мало слышали о закрывшихся фондах. Однако только за 2022-2024 год около 100 фондов полностью закрылись и около 100-150 снизили свою активность почти до нуля и 'молчат'. Да, большинство из-за FTX.