观点：比特币已进入抛售压力明显加剧的阶段

10月11日，据加密分析师Darkfost在X平台发文表示，比特币已进入抛售压力明显加剧的阶段。这里讨论的并非实际发生的抛售压力，而是潜在抛售压力。“卖方耗尽指标”（Seller Exhaustion）结合盈利供应量与波动率（收益率），用于识别市场的风险阶段与平静阶段，是一个适用于短期分析的指标。
随着比特币近期反弹并突破85,000美元，该指标显示，市场正进入抛售压力可能进一步加大的阶段。此次价格变动相当突然，短期持有者（STH）的相关变化尤其明显。
我不会过度纠结具体数值，因为随着时间推移，波动率会逐渐减弱，但整体变化趋势已经比较明确。该指标刚刚触及一个关键阈值，与本轮周期中曾预示局部顶部的水平相近。
接下来仍需观察需求能否改善并遏制潜在的价格回调。如果市场波动率收窄，也将有助于该指标逐步恢复正常。