하이페리온 DAT, USDE 같은 종목들을 보면서 다른 DAT에도 자연스럽게 관심을 가지게 됐는데, 그러다 눈에 들어온 게 Sky 생태계의 상장 treasury 회사인 Stablecoin Development Corporation(SDEV).

SDEV 주가는 9월 17일 0.84달러에서 10월 2일 7.48달러로, 불과 15일 만에 약 790% 상승했는데, 상승 원인이 sky 상승인데 좀 과한거 같아서 데이터를 좀 확인해봄

SDEV는 약 23억 1,495만 개의 SKY를 보유하고 있음. 10월 2일 SKY 가격을 적용하면 약 2억 400만 달러어치.

현재 발행된 기본주식만 계산하면 SDEV의 시가총액은 약 3억 7,900만 달러이고. 쉽게 말해 시장은 SDEV가 가진 SKY 1달러어치에 약 1.85달러를 지불하고 있는 셈.

하지만 SDEV에는 0.05달러만 추가로 내면 주식으로 전환할 수 있는 약 1억 6,754만 주의 pre-funded warrant가 있고, 이는 사실상 앞으로 발행될 가능성이 높은 잠재 주식임. 이 물량을 모두 포함하면 전체 주식 수는 약 2억 1,815만 주로 늘어나고, 이 기준에서 SDEV의 가치는 약 16억 3,200만 달러, 보유한 SKY 가치의 약 7.7배가 되는 구조

주당으로 보면 더 간단함.
- 완전희석 기준 SKY 순자산가치: 약 0.98달러
- 현재 SDEV 주가: 7.48달러

같은 기간 SKY 가격은 약 54% 상승했지만 SDEV 주가는 790% 올랐고, 이번 상승의 대부분은 보유한 SKY 가치가 늘어서라기보다, 사람들이 SDEV에 지불하는 프리미엄이 빠르게 커진 결과로 해석할 수 있을듯.

1. 보유 토큰의 현재 가치
2. 주식 시가총액
3. 향후 늘어날 잠재 주식
4. 토큰 가치 대비 몇 배에 거래되는지

이렇게 보면 조금 로컬탑에 가깝지 않나 싶음.

https://x.com/hyeon__dev/status/2106969667550257357