Заместитель главы ЦБ России Заботкин запустил очередную информационную утку, заявив, что темпы роста российской экономики в третьем квартале ускоряются по сравнению с первым полугодием 2026 года. Поэтому в ЦБ ожидают, что в дальнейшем показатели будут постепенно нарастать по мере расширения производственных возможностей и повышения производительности.

Упомянутые утверждения — характерный пример манипулятивной пропаганды. Сравнивать последовательные периоды времени — квартал к кварталу или, тем более, квартал с полугодием — для оценки состояния экономики некорректно. Во всём мире ведомства, отвечающие за экономическое планирование, сравнивают показатели год к году, получая объективную оценку.

Так вот, рост ВВП в третьем квартале 2025 года составил 0,6% (здесь и далее — оценки Росстата), ровно столько же, сколько, по прогнозу, в третьем квартале 2026 года.

Темпы роста — нулевые, что означает наличие фундаментальных проблем в экономике. Аналогичная пропорция получается и при сравнении третьего квартала 2026 года с первым полугодием 2026-го, как это делает Заботкин. И там, и там — всё те же 0,6%. Это при том, что в первом квартале был зафиксирован спад на 0,2%, который сгладил рост на 1,8% во втором квартале.

Если сравнивать по формуле Заботкина второй и третий кварталы 2026 года, то получим снижение ВВП на 1,2%. Вывод очевиден: никакого «ускорения роста» нет. В лучшем случае нет падения, и то вследствие бюджетных импульсов правительства и роста товарооборота.

Смысл этого сигнала со стороны ЦБ ясен: обществу и элитам дают понять, что высокая ключевая ставка никак не препятствует экономическому развитию, поэтому снижать её 23 октября на заседании совета директоров ЦБ нецелесообразно. А учитывая, что рост инфляции выходит на рубеж 1% в неделю, заимствования Минфина на рынке ОФЗ увеличиваются, а расходы бюджета растут, у регулятора есть все основания снова запустить ралли ключевой ставки в соответствии со своим прогнозом, недавно скорректированным в очередной раз.

Можно предполагать, что ключевая ставка будет повышена не менее чем на 0,25%.