Несколько лет назад у нас были переговоры с потенциальным покупателем доли в Движении.

Мы не сошлись в мультипликаторе. Это количество годовых прибылей, в которые оценивается компания. Я считал, что мы стоим 6 годовых прибылей, а инвестор говорил о 5. Всё это были средние мультипликаторы для любых Российских компаний за исключением сектора it. Там показатели повыше и доходили до 10.

Мультипликатор равен вере инвесторов в светлое будущее. Так, при обсуждении нашего мультипликатора 6, инвестор говорил «да кто его знает, что будет через 6 лет».

Для справки - на международных биржах торгуются компании и их оценка порой доходит до 27 годовых прибылей. Ну а фестиваль Каннские львы был продан за 17 годовых прибылей.

Недавно, общаясь с одним потенциальным партнером, он нам обозначил, что готов максимум рассматривать проекты с мультипликатором 3. И то, врядли.

Я не понял этой цифры, а он в ответ отправил меня посмотреть, что происходит на наших биржах и с каким мултипликатором оцениваются самые известные компании России и даже мира. Например, тот де Газпром.

Ну я и поинтересовался.

Сургутнефтегаз оценивается в 1,1 годовую прибыль. Газпром, примерно, в 2 годовые прибыли. Магнитогорский металлургический комбинат также оценивается в 1 годовую прибыль.

И суть в том, что даже при этих котировках, желающих купить мало. Акции падают и падают.

О чем это говорит?

Если рассуждать линейно и наивно, то сейчас если вы вырите в светлое будущее, то нет никакого смысла создавать какие бы то ни было компании. Согласитесь - странно становиться инвестором-акционером кофейни, ресторана, салона красоты или какого-то производственного предприятия с традиционной окупаемостью в 3-4 года. Вместо этого можно взять кредит, купить 100% акций Магнитогорского металлургического комбината и через год из прибыли отдать кредит даже с безумными процентами банка. Ну а дальше продаем Комбинат и получаем 100% годовых. Причем, не на свой капитал, а на заемный.

Ну или можно не продавать и подождать, когда оценки поднимутся до стандартных мультипликаторов в 5-6-7, а то и 10 годовых прибылей и тогда получатся вообще тысячи процентов дохода.

Но правда такова, что мы этого не наблюдаем. Все наоборот. Акции падают.

Что скажете, эксперты? Это окно возможностей для инвестиций?