미국 주요 반도체 공급업체 주가가 8거래일 연속 하락하며 최근 16년간 최장 연속 하락 기록. 여러 요인이 하락세에 영향을 미치고 있지만, 애널리스트들은 아직 AI 시장의 붕괴를 논하기에는 이르다는 입장.

최근 글로벌 증시의 강한 조정은 메모리 반도체 제조업체 주가에도 영향을 미친 상황. 일부 반도체 업계 관계자들이 2029년까지 공급 과잉이 발생할 수 있다고 경고하면서 투자자들의 우려가 확대. 여기에 중국 메모리 반도체 제조업체들의 경쟁력 강화도 관련 종목의 하락 압력을 높인 요인으로 지목.

미국 반도체 기업 30개 종목으로 구성된 ICE 반도체 지수는 8거래일 연속 하락하며 16년 만에 최장 연속 하락세 기록. 이번 하락은 단순한 기술적 조정을 넘어서는 양상. 아이셰어즈 반도체 ETF(SOXX)는 10월 고점 대비 14% 하락해 목요일 기준 514.71달러 기록.

다만 목요일 거래에서는 하락 추세에 대한 일부 저항 움직임도 확인. SOXX는 장중 한때 496달러 아래로 떨어졌지만, 이후 반등하며 시가보다 높은 수준에서 거래 마감.

SOXX 자산의 62%는 미국 10대 반도체 기업이 차지. 주요 구성 종목은 AMD, 인텔, 엔비디아, 마이크론, 브로드컴, 마벨 테크놀로지, 아날로그 디바이시스, 텍사스 인스트루먼트, KLA, 퀄컴 등으로 구성. 인텔은 최근 2주 동안 시가총액의 20% 이상을 잃었으며, AMD는 10월 14일 하루 동안에만 5% 넘게 하락.

AI 산업의 급격한 성장 과정에서 나타난 문제들도 반도체 기업 주가에 부정적인 영향을 미치는 상황.

오픈AI는 최근 기업공개(IPO)를 준비하는 과정에서 연환산 매출이 투자자들이 기존에 추정했던 700억 달러가 아닌 500억 달러 수준에 그친다고 인정.

브로드컴 CEO는 AI 산업의 투자 활동을 룰렛 게임에 비유했으며, 이러한 발언도 증시 투자심리 회복에 도움이 되지 못한 것으로 평가.

미국의 인플레이션 상승은 기준금리 인상 가능성을 높였으며, 이에 따라 AI 프로젝트에 자금을 조달하는 기업들의 차입 비용이 증가할 수 있다는 우려 확대. 이러한 전망 역시 반도체주에 하방 압력으로 작용.

한국 메모리 반도체 제조업체 2곳과 미국 기업 1곳이 직면한 중국 업체들의 경쟁 위협도 점차 뚜렷해지고 있으며, 관련 기업들의 주가 역시 하락세를 피하지 못한 상황.

UBS 애널리스트들은 현재 시장 흐름을 AI 투자 역사의 근본적인 전환점보다는 투자 기대와 가치평가의 재조정 과정으로 해석하는 입장.

올해에만 약 8,000억 달러를 자본적 지출에 투입할 계획인 대형 기술기업들이 기존 투자 계획을 대폭 수정할 가능성은 낮다고 평가.

결국 금융시장에서 나타나는 문제는 신규 AI 인프라에 대한 수요 부족보다는 차입 자본 비용 상승과 더 밀접하게 연관돼 있을 가능성 제기.