🏗 Северсталь под давлением: почему рынок может еще не отыграл весь негатив

Ситуация в черной металлургии продолжает ухудшаться, и Северсталь, вероятно, не останется в стороне. Снижение спроса на сталь уже отражается на продажах, а слабая динамика в I квартале может усилить давление на котировки.

Дополнительный риск — высокий объем капзатрат, из-за которого свободный денежный поток, вероятно, останется слабым, а дивиденды — под вопросом.

На этом фоне бумага выглядит дорогой относительно исторических уровней, тогда как рентабельность близка к минимумам. На горизонте ближайших месяцев вероятно движение в сторону 800 руб.

▪️Идея БКС
#идея #CHMF