🚀 Алюминий на максимумах, а акции Русала ещё не догнали рынок

Блокировка Ормузского пролива отразилась не только на нефтяных котировках. На фоне рисков для поставок сырья резко подорожал алюминий — цена поднялась до $3400 за тонну, максимума с 2022 года. Ближний Восток обеспечивает около 9% мировых мощностей производства, поэтому любые перебои в регионе быстро отражаются на рынке металлов.

Акции Русала на этом фоне выросли до ₽41,75, став одним из бенефициаров ралли в алюминии. Однако даже после роста бумаги пока не смогли обновить январские максимумы, несмотря на более высокие цены на металл.

Важным фактором для компании остается курс рубля. Финансовые показатели Русала сильно зависят от валютной динамики: по оценкам рынка, ослабление рубля на 10% может увеличить EBITDA примерно на 30%.

Дополнительное давление на рубль может возникнуть после решения Минфина приостановить продажи валюты по бюджетному правилу с 6 марта. По мнению аналитиков, этот фактор способен перевесить поддержку от роста нефтяных цен.

Оценки аналитиков предполагают 12-месячную цель по акциям Русала около ₽60.

▪️Идея ВТБ
#идея #RUAL