Черноморская премия: как война обнуляет высокий урожай

4 августа грузовое судно «Надежда», следовавшее из Новороссийска в турецкий Самсун, было атаковано дроном примерно в 20 морских милях от российского порта. Три члена экипажа получили тяжёлые ранения, все 22 человека были эвакуированы, на судне возник пожар. Накануне, 3 августа, Минтранс России объявил, что создаёт рабочую группу для перевода грузов на альтернативные маршруты. То есть, системная угроза логистике признана официально.

Обычно начало августа - период реальных агросделок. Но сезон 2026/27 года начинается в необычной ситуации: предложение зерна выглядит достаточно большим, но надёжность его доставки через Азовское и Чёрное моря резко снизилась. Военные действия пока не остановили черноморскую торговлю, но уже сделали её дороже. Страховка военных рисков для грузов, следующих через Новороссийск, выросла с 0,2% стоимости судна в начале июля до 1-2% к концу месяца. Часть страховщиков стала осторожнее относиться и к грузам из Азовского моря.

Это не означает, что страхование всех зерновозов подорожало ровно в десять раз: ставка зависит от судна, груза, маршрута, флага, собственника и конкретной даты захода. Но направление движения очевидно.

Мировой рынок пока не паникует, поскольку общий зерновой баланс выглядит весьма внушительно. Международный совет по зерну оценивает глобальный урожай пшеницы в сезоне 2026/27 года примерно в 821 млн тонн. Министерство сельского хозяйства США прогнозирует мировую торговлю пшеницей на уровне 213,1 млн тонн и конечные запасы в объёме 272,8 млн тонн.

Россия входит в сезон с достаточно большим урожаем. Аналитики оценивают российский сбор пшеницы в 89,9 млн тонн, общий урожай зерна — в 127,9 млн тонн, а потенциальный экспорт пшеницы — в 47,7 млн тонн. Россия сохраняет возможность остаться крупнейшим поставщиком пшеницы на мировом рынке. Для Украины USDA прогнозируетcя 24 млн тонн и экспорт около 13,5 млн тонн пшеницы. К этому добавляются значительные объёмы украинской кукурузы.

В конце июля российская пшеница нового урожая с протеином 12,5% предлагалась примерно по $230–232 за тонну FOB, украинская — около $224. К 3 августа черноморская пшеница из ЕС оценивалась примерно в $252,5 за тонну FOB, французская — в $257.

Но равновесие становится всё более шатким. Проблема состоит в том, что урожай и экспорт — не одно и то же. Зерно может быть собрано, находиться на элеваторах и даже продаваться внутри страны, но не поступать на международный рынок из-за недостатка судов, ограничений работы терминалов или слишком высокой цены страхования.

Это принципиально иная ситуация, чем обычный неурожай. При неурожае зерна физически мало и цена растёт по всей цепочке. Сейчас зерна может быть много, но производитель не способен доставить его покупателю. А прибыль «осядет» в карманах страховщиков и перевозчиков.

Российский Союз экспортёров и производителей зерна заявил о потенциальном выпадении 30-35 млн тонн российского экспорта и возможном росте FOB-цены сначала до $340-370, затем выше $400 за тонну.

Отдельная атака на судно ещё не обязательно вызывает продолжительный рост цен. Рынок привык к войне и понимает, что порты могут возобновить работу через пару дней. Перелом наступит, если отдельные удары сложатся в устойчивую систему. Исключать этого — совершенно нельзя.