Россияне массово снимают деньги со счетов. Что происходит?

Спрос на наличные продолжает расти. За первое полугодие россияне вывели из банков 1,46 трлн рублей, а с учетом июля прирост превысил 2 трлн.

СМИ обращают внимание на шквалистый рост этого показателя, но заметим: всего наличных на 1 июля было 20,9 трлн. Так что увеличение есть, но не в разы, однако заметное.

Что же происходит? Понятное дело, когда инфляционные ожидания резко растут, то люди больше тратят. Рынок акций в анабиозе, так что деньги идут в потребление.

Почему в наличке? Так нередко надёжнее для потребителя.

Интересно, но Сбер фиксирует у себя снижение депозитов юрлиц и рост вкладов физлиц. Но мы бы не спешили делать вывод, что юрлица хотят больше наличности. Надо подождать общей картины по банкам, включая данные за июль.

При этом дефицит ликвидности в банковском секторе достигал в июле уже 2,4 трлн руб. В свою очередь, регулятор одалживал банкам деньги под залог ценных бумаг (механизм РЕПО) в 2 раза меньше этого показателя. Почему — никак не объясняет, однако нехватка ликвидности отсюда — и это корень проблем.

Конечно, есть разные объяснения, почему наблюдается такой всплеск выхода в кэш. Инфляция, проблемы с интернетом — понятная история, чтобы объяснить спрос со стороны населения.

Но, кстати, падение продаж через маркетплейсы на 10,6% (базово из-за ситуации с Wildberries) — ещё один фактор, когда люди потянулись на вещевые рынки, где наличка ой как востребована.

Банки пеняют также на юрлица, намекая, что те, увеличивая спрос на наличку, и так адаптируются к более высоким налогам.

Кто-то говорит о каком-то гигантском выводе капитала за границу, но считаем. +2 трлн налички за 7 месяцев.

В месяц в среднем +0,29 трлн. В евро по среднему курсу в эти месяцы — чуть более 3 млрд.

Даже если половина прироста налички — для вывоза средств за границу, то 1,5 млрд евро — это явно не гигантский отток капитала.

Беспокойство же банков связано с тем, что по РЕПО сделкам ликвидности в сектор поступает меньше, чем растёт спрос на наличку. Но так быть не должно.

ЦБ рапортует: объём РЕПО сделок суммарно составил 4,3 трлн, но сам же сообщает: а банки просили в 1,5 раза больше! Конечно, ЦБ может и не удовлетворять такой запрос, но если люди и юрлица забирают наличку, то откуда банкам пополнить её запасы? Причём быстро? Банки именно поэтому просят у ЦБ больше, но регулятор даёт меньше.

Сам факт роста наличного оборота не говорит о будущем коллапсе банковской системы. Есть ряд защитных механизмов от такого сценария: например, норма обязательных резервов у каждого банка, который он хранит на счетах ЦБ. В случае ухудшения ситуации это норма может быть снижена, что добавит ликвидности банкам.

Поэтому поддаваться панике и судорожно подогревать ажиотаж (как с бензином) снятием всего кэша из банка — худшее решение из возможных. Однако никто не отменял умеренную диверсификацию рисков — не складывать все яйца в одну корзину.