⚡️ ЦБ притормозил смягчение ДКП – экономика продолжит оставаться в заморозке

Центробанк в девятый раз подряд снизил ключевую ставку, но шаг смягчения ДКП оказался меньше, чем предыдущие пять раз. В то время, как многими ожидалось снижение ставки хотя на 0,5 п.п., ЦБ снизил ее лишь на 0,25 п.п. – с 14,5% до 14,25%.

Банк России затормозил смягчение ДКП, несмотря на то, что официальная инфляция за январь — май 2026 года на фоне укрепления рубля составила 3,29%. Видимо, Центробанк опять считает «прогнозируемую инфляцию» вместо нынешней и теперь учитывает в своих решениях ускорившийся рост цен на бензин. Но реальная ключевая ставка сейчас должна быть порядка 6,5-7% (в два раза выше инфляции), а не выше 14.

14,25% – крайне плохой сигнал для экономики и промышленности. Инвестиции падают, ВВП ушел в минус в первом квартале 2026 года, перед экономикой маячит перспектива затяжной рецессии.

Набиуллина при этом не появлялась на публике с начала июня и даже пропустила ПМЭФ и вокруг этого строилось много конспирологических теорий. Но, как видно, политика ЦБ не претерпела кардинальных изменений, что бы там не случилось с председателем Банка России.