Перемирие в стратегическом проливе: мир вздохнул, но риски сохраняются

Сегодняшнее объявление о двухнедельном перемирии между США и Ираном и, как следствие, разблокировка Ормузского пролива стали главной новостью, подтолкнувшей вниз цены на энергоносители.

Тем не менее, успокаивать энергетические нервы пока преждевременно. Даже краткосрочное перемирие, в первую очередь, позволит высвободить лишь накопленные в проливе запасы, а не нарастить добычу. Хотелось бы отметить, что фундаментальные риски для запуска новых СПГ-проектов никуда не исчезли.

США уже в деле
Пока весь мир переваривает новости о перемирии, США, воспользовавшись периодом высоких цен до его объявления, уже запустили новые мощности и продолжают наращивать экспорт. Завод Golden Pass LNG (совместное предприятие ExxonMobil и QatarEnergy) 30 марта ввел первую технологическую линию мощностью 6 млн т в год. А до конца 2026 года США планируют запустить еще несколько крупных проектов. Кроме того, в этом году заработает первая фаза прокта Costa Azul LNG (Мексика) с готовностью более 95%, а этот завод строится американской компанией Sempra Energy и будет сжижать природный газ из США.

Катарский флагман вряд ли запустится в срок
В отличие от американских конкурентов, катарский мегапроект North Field East T1 вряд ли запустится в заявленный срок (сентябрь 2026 г.). Технологические сложности в совокупности с недавними ударами по региону создают высокую вероятность переноса ввода.

Рыночные последствия
Катар уже объявил форс-мажор по контрактам, доступные спотовые партии уходят по рекордным ценам. США укрепляют статус ключевого поставщика СПГ, тогда как реализация 23% запланированных к вводу глобальных мощностей, прошедших стадию FID, остается под угрозой.