В недавнем исследовании Bernstein приводятся данные о том, что институциональные инвесторы существенно наращивают свои вложения в акции ведущих предприятий промышленного майнинга.

По логике авторов отчета, майнинговые дата-центры имеют значительное преимущество над традиционными дата-центрами в плане инфраструктуры и занимают уникальное положение в сфере высокопроизводительных вычислений (HPC) и искусственного интеллекта благодаря значительным энергетическим ресурсам, стратегически оптимальному местоположению в районах сосредоточения генерирующих мощностей и выстроенным долгосрочным контрактам с производителями электроэнергии, позволяющим хеджировать цены на электроэнергию.

Эти выводы Bernstein согласуются со специальным исследованием МФТИ «Дата-центры 2.0 - майнинг и искусственный интеллект». В дополнение к аргументам Bernstein, исследователи МФТИ приводят выводы о важности не только долгосрочных контрактов с энергоснабжающими организациями, но также и о важности технологических связей с производителями вычислительного оборудования для ИИ, HPC и майнинга — технологически очень схожих микросхем, производителями которых зачастую являются одни и те же компании.

Так, например, ведущий конкурент производителя вычислительных карт NVIDIA Tesla, китайский Sophon, является дочерним предприятием крупнейшего производителя вычислителей для майнинга BitMain.

Интерес институциональных, т.е. именно крупных инвесторов к акциям крупнейших майнеров обнаруживает четкую корреляцию со стратегией майнеров в отношении ИИ.

На графике видно, что наибольший прирост доли институциональных инвесторов демонстрирует Core Scientific (тикер CORZ), подписавшая в июне 12-летний контракт с CorWeave на предоставление инфраструктуры мощностью 200 МВт под размещение мощностей ИИ. А вложения институционалов в CleanSpark (CLSK), которая в публичном пространстве поставила под вопрос свой курс на развитие ИИ, даже несколько снизились.

И BitRiver, как ведущий представитель промышленного майнинга, уже делает акцент на опережающее развитие ИИ-услуг в своих дата-центрах.

@igor_runets