❓ Размещение АйДи Коллект: высокий купон, но

АйДи Коллект размещает очередной выпуск облигаций серии 001Р-08. Сейчас в обращении находится уже 11 выпусков от этого эмитента. Посмотрим, чего ожидать от нового размещения.

Параметры:

➖ объем: не менее 1 млрд руб.
➖ купон: ежемесячный, до 20,75% (YTM до 22,84%)
➖ срок: 4 года
➖ амортизация: по 25% в даты 30-го, 36-го, 42-го и 48-го купонов
➖ оферта: колл-опцион через 2 года (18.04.2028)
➖ рейтинг эмитента: ruBBB- от Эксперт РА
➖ доступно: всем
➖ сбор заявок: до 15:00 27 апреля

📉 Что за компания

ID Collect — это коллекторское агентство, специализирующееся на возврате просроченной задолженности, входит в финтех-холдинг СВОЙ (ранее IDF Eurasia). Подробно бизнес компании мы уже разбирали ранее на канале.

💰 Как с финансами

Недавно АйДи Коллект опубликовала результаты за 2025 год. Рассмотрим их подробнее:

➖ процентные доходы: 8,5 млрд руб. (13,7% г/г)
➖ комиссионные доходы: 9,8 млн руб. (рост в 2,7 раза)
➖ чистые доходы: 8,4 млрд руб. (+16,6% г/г)
➖ чистая прибыль: 2,3 млрд руб. (+0,6% г/г)

Компания довольно активно развивается. Портфель задолженности ЮЛ вырос на 116%, до 2,8 млрд руб. Объем приобретенных прав требований прибавил 36% и составил 25 млрд руб. ROE находится на уровне 52%.

Кредитная нагрузка у эмитента тоже находится на комфортном уровне. Как мы писали в прошлом обзоре, Эксперт РА в августе поднял рейтинг компании с BB+ до ruBBB-. По данным агентства, отношение чистый долг/Cash EBITDA у АйДи Коллект сократилось за 2024 год с 2,0х до 1,3х, а покрытие EBITDA процентных платежей осталось на невысоком уровне — 3,3х.

Мнение IF Bonds:

Помимо первички, на рынке торгуется по номиналу выпуск 001P-07 с почти такими же параметрами: доходность 22,8%, пут-оферта в 2028 году, погашение через 4 года, немного отличается амортизация. На наш взгляд, финансовое состояние компании выглядит устойчивым, поэтому оба выпуска могут быть интересными в рамках кредитного рейтинга.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#Разбираем
@IF_Bonds