Поскольку цены на нефть пока не реагируют на рост напряженности на Ближнем Востоке, эксперты предполагают, что другие фундаментальные факторы не позволяют ценам расти.

Одним из факторов называется замедление роста спроса на нефть в Китае из-за роста ВВП ниже ожиданий (в 4 кв. 2023 г. - +5,2% г/г).

Но статистика показывает, что говорить о структурном замедлении пока преждевременно:

- расчетный спрос на нефтепродукты (производство "минус" чистый экспорт) в КНР в 2023 г. вырос на 12,2% до 724 млн т

- средний рост спроса на 20% (г/г) во 2-3 кв. 2023 г. обусловлен "низкой базой" 2022 г. В 4 кв. темпы роста снизились, но остаются заметными

- переработка нефти в 2023 г. выросла на 9,3% до 735 млн т

- импорт нефтепродуктов вырос на 82% (!) до 48 млн т, а экспорт - всего на 17% (г/г) до 63 млн т. Китай всё активнее покрывает спрос импортом.

- в дек.23 импорт нефтепродуктов второй раз за год превысил экспорт на 0,1 млн т