Венесуэльский просак: Urals снова переиграл США

Торговля нефтью с Индией становится одной из главных тем в российской новостной повестке. Вокруг крупнейшего рынка сбыта происходят самые разные события – санкции, слухи и неоднозначные новости от Reuters. В ноябре 2023 г. широко обсуждались две темы: стремление индийских НПЗ купить венесуэльскую нефть и санкции США на танкеры, перевозящие российскую нефть выше ценового потолка. На первый взгляд, события не связаны между собой. Но при детальном рассмотрении вырисовывается хитрый план США, который, как обычно, не сработает. (Рассматривайте дальнейшее повествование как формат «Что, если?»).

США являются 5-м поставщиком нефти в Индию, поставляя в среднем 1 млн тонн в месяц. Это значительно меньше, чем ближайшие конкуренты: Россия в октябре 2023 г. поставила 8 млн т, Ирак – 5 млн т, Саудовская Аравия – 2,8 млн т. Если Urals покупают все индийские НПЗ во главе с Indian Oil, то основным покупателем WTI был Bharat Petroleum. В октябре произошла рокировка: Bharat резко увеличил импорт из России до 1,7 млн т и впервые за несколько лет не купил ни одной партии из США. А Indian Oil сократил импорт из России на 430 тыс. т и впервые с июня купил нефть из США – сразу 537 тыс. т. IOC и до этого периодически покупал WTI, но это не отражалось на объеме импорта Urals.

Следующим шагом США начали вводить санкции на танкеры, перевозящие российскую нефть выше ценового потолка. Так как Индия – крупнейший рынок для РФ, логично, что большинство судов были задействованы в перевозках нефти в эту страну. С ноября OFAC ввел ограничения уже на 6 танкеров и судовых компаний. Один из них, NS Century, транспортировавший нефть Sokol в Индию, не смог разгрузиться и стоит у берегов Шри-Ланки более 10-и дней. Действия США логичны: Байден перед выборами пытается снизить мировые цены на нефть и показать, что «санкции работают», увеличив дисконт для Urals.

Третьим событием в этой цепочке стало снятие санкций с Венесуэлы, некогда одного из крупных поставщиков нефти в Индию. Интерес местных НПЗ понятен: по сообщению Reuters, у ONGC накопилось $500 млн дивидендов в Венесуэле с 2014 г. за счет участия в проектах Сан-Кристобаль (40%) и Карабобо-1 (11%). После ослабления санкций США Индия намерена импортировать нефть в счет погашения долгов PDVSA, что снимает проблемы с банковскими проводками. Почему бы и нет? Цены на топливо на розничном рынке Индии фиксированы, а это значит, что компании будут бороться за каждый доллар, поэтому венесуэльская нефть – настоящий подарок судьбы. Или хитрая ловушка?

Если посмотреть на эти события вместе, складывается ощущение, что США решили вытеснить российскую нефть из Индии в Китай. Именно китайские НПЗ ранее были покупателями венесуэльской нефти, поэтому должно было произойти классическое замещение. Зачем это США? Затем, что на Индию больше рычагов давления, чтобы заставить покупать Urals по ценовому потолку. Плюс добыча в США находится на историческом максимуме, поэтому США ищут новые перспективные рынки для своей нефти (по «европейской схеме» с газом).

Но сегодня президент Венесуэлы Мадуро объявил спорную с Гайаной провинцию Эссекибо «зоной интегральной обороны» и новым, 24-м штатом страны. Ранее 95% венесуэльцев проголосовали за присоединение нефтеносной территории. В итоге, Мадуро дал три месяца компаниям, чтобы они остановили добычу нефти в новом штате. А ведь с момента ослабления санкций США прошел всего месяц – и вот, заявление о готовности аннексировать 2/3 соседней Гайаны. При вводе войск или всплеске насилия на спорной территории США будут вынуждены вернуть санкции, чтобы избежать обвинения в двойных стандартах, а возможно и непосредственно вмешаться в конфликт. Это значит, что Urals продолжит уверенно чувствовать себя в Индии, хотя санкции на танкеры действительно могут увеличить дисконт.